上周国际油价走势受到多重因素的交织影响。上周美国原油期货合约一周上涨3.67%，收73.95美元/桶。布伦特原油上涨2.36%，收78.90美元/桶。
地缘政治冲突、利比亚油田罢工以及OPEC+会议消息都在影响着国际油价的运行。
红海局势仍然紧张，很多驶往亚洲地区的船运绕道非洲推迟了交货时间并增加了运输成本。
预计本周国际油价紧平衡趋势不改，看好油价高位运行。
1）供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司资本开支增速放缓，且将资本开支更多用于分红、还债和并购，倾向于获得即期产量的增加，而非用来进行远期的勘探开发。分国别来看，美国原油钻机与压裂数据下滑，DUC数量处于低位，长期增产能力不强，同时SPR释放进入尾声，逐渐将转向补库；OPEC+减产力度加大，托底油价意愿强烈。2023年11月底会议，各国又进行自愿减产，在完全执行自愿减产的前提下，预计24Q1将带来超过80万桶/天的供应减量；俄罗斯出口量有所降低，中长期看随着资本开支不足，产能已进入下降期。
2）需求端：增长。短期看，中国经济修复引领全球，海内外出行景气延续，炼厂开工率维持高位。中长期看，原油需求达峰尚需时日，未来3-5年仍将维持增长。3）综合来看，原油供应偏紧而需求维持增长，供需缺口仍存，油价中枢将持续高位。
国际原油价格，2024年01月05日布伦特原油期货结算价为78.76美元/桶，较上周上升1.72美元/桶（环比+2.23%）；美国WTI原油期货结算价为73.81美元/桶，较上周上升2.16美元/桶（环比+3.01%）；俄罗斯Urals原油现货价为64.77美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为73.93美元/桶，较上周上升0.84美元/桶（环比+1.15%）。
美国原油方面，截止至2024年01月05日当周，美国原油产量为1320万桶/天，较之前一周减少10万桶/天。截止至2024年01月05日当周，美国活跃钻机数量为501台，较上周增加1台。截止至2024年01月05日当周，美国压裂车队数量为236部，较上周减少4部。2）需求端。截止至2023年12月29日当周，美国炼厂原油加工量为1655.8万桶/天，较之前一周增加5.8万桶/天，美国炼厂原油开工率为93.30%,较之前一周上升0.9pct。原油总库存稍有增加。截止至2023年12月29日当周，美国原油总库存为8.02亿桶，较之前一周增加1169.0万桶（环比+1.48%）；商业原油库存为4.31亿桶，较之前一周减少550.3万桶（环比-1.26%）；战略原油库存为3.72亿桶，较之前一周增加1869.7万桶（环比+5.29%）；库欣地区原油库存为3467.9万桶，较之前一周增加70.6万桶（环比+2.08%）。
美国能源信息署(EIA)周四发布的报告显示，因需求下滑，美国汽油和馏分油库存上周录得大幅增长，而原油库存降幅超预期。EIA数据显示，截至12月29日当周，美国汽油库存增加1,090万桶，至2.37亿桶，分析师预期为减少21.5万桶。当周，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加1,010万桶，至1.259亿桶，分析师预期增加58.8万桶。需求指标——汽油供应量下降120万桶/日，至800万桶/日，创下2022年12月以来最大单周降幅。馏分燃料油供应量降至270万桶/日，为1999年以来最低水平。
