主产地供应趋紧叠加下游焦炭市场持续偏强运行，焦煤价格高企。
焦煤价格近期大幅上涨
国家统计局数据显示，8月中旬与8月上旬相比，焦煤（主焦煤）价格报2525元/吨，环比涨9.8%；焦炭（二级冶金焦）价格报2880.1元/吨，环比涨8.8%。生意社口径，8月23日，焦煤市场参考价2666.67元/吨，月内涨幅23.27%。该价格较5月26日参考价1765元/吨已涨逾50%，为51.09%；较5月1日1536.67元/吨则大幅上涨73.54%。
期货方面，近两日主力合约焦煤2201和焦炭2201呈高位运行。8月23日，焦煤2201上涨7.98%，成交33.26万手，收报2421元/吨；焦炭2201上涨7.99%，成交24.75万手，收报3053.5元/吨。24日两合约再度高开走强，盘中均创下历史新高。截至下午收盘，焦煤2201上涨5.79%，报2465元/吨；焦炭2201上涨6.54%，报3150.5元/吨。
对此有分析称，供应端，近期产地煤有所增加，但受环保检查及榆林煤矿透水事故影响，主产地焦煤供应仍旧偏紧，紧张局势或进一步加剧；需求端，焦炭第五轮提涨23日落地，累涨600元/吨，24日第六轮提涨无缝开启。市场持续偏强运行，短期内焦炭价格将维持偏强走势。需求支撑，预计焦煤价格也将同步偏强运行。
国内外因素共同推动本轮焦煤涨价行情
国内方面，自上半年保供结束后，煤矿权重开工率便呈下降趋势，长期处于季节性低位。叠加七一停产，开工率接近腰斩，复产工作进展相对缓慢，更加剧了煤炭供需紧张的局面。同时，年内煤矿生产受到环保、能源“双控”等诸多政策限制；加之事故频发，安全检查频繁，更加重了煤矿生产的阻力。数据显示，二季度焦煤累计产量同比减少136万吨。
进口方面，我国进口焦煤约占国内总供给的15.4％，主要进口国为澳大利亚和蒙古。自2020年中澳关系恶化以来，澳煤进口量环比递减。去年12月至今，澳煤未有进口；而受疫情影响，蒙煤进口量也大幅下降。上半年，国内进口焦煤同比减少1580万吨。华泰期货认为，下半年国内焦煤供给形势依旧难言乐观。国内供给同比减少500万吨，蒙煤进口量同比减少500万吨，澳煤进口量同比减少1000万吨，总供给同比减少2000万吨左右。
焦煤行业个股名单
记者整理了A股市场中焦煤生产商名单。行情来看，焦煤5月涨价至今，对应15股平均上涨30.82%，远超同期大盘表现。昊华能源获累计涨幅最高与业绩增幅最高的双料冠军。山西焦煤和兰花科创紧随其后，上涨均逾70%。昊华能源上半年实现归母净利润6.31亿元，同比增长570.17%，主因煤炭价格大幅上涨及产销量增加所致。中泰证券认为，煤炭进入供应短缺时代，煤价有望维持在高位，三季度公司业绩有望实现环比继续扩张。此外，盘江股份和兖州煤业累计涨幅也均在40%上下。
机构评级来看，中国神华、山西焦煤、兖州煤业和盘江股份4股获得机构最多关注，均在10家以上。获得14家机构评级的山西焦煤为国内焦煤行业龙头，公司19日公告重大资产重组预案，拟收购华晋焦煤51%股份与明珠煤业49%股份，收购完成后，归属公司权益产能576万吨。开源证券认为，此次资产注入是山西国改深化背景下加速推进资产证券化的关键一步，公司将充分受益外延增长。
综合估值水平和上涨空间来看，市盈率在15倍以下且上涨空间超10%的个股有4只，分别为中国神华、露天煤业、中煤能源和晋控煤业。
