一季度宏观经济数据利好，工业需求强劲，水电出力下降，火电发力保证供应，拉动煤炭需求。另一方面，根据《全国安全生产专项整治三年行动计划》，2021年是集中攻坚阶段，要建立问题隐患和制度措施“两个清单”，坚持边查边改、立查立改，加快推进实施。近期安全事故多发，煤矿安全检查和隐患排查更加频繁、严格，部分煤矿间歇性停产，制约短期产量增长。上周末，坑口价格大涨拉动本周港口价格持续上涨，但因上涨幅度过大过快，周后期港口下游询货需求降温，现货价格涨幅有所收窄。且价格持续高位，政策干预预期增强，水电出力也正逐步增加，本轮煤价上涨行情或渐入尾声。
4月15日至22日报告期内，中国沿海电煤采购价格指数（CECI沿海指数）综合价5500大卡报收于677元/吨，每吨上涨9元，涨幅1.3%；5000大卡报收于600元/吨，每吨上涨7元，涨幅1.2%。电煤市场采购成交价，5500大卡报收于772元/吨，每吨上涨31元，涨幅4.2%；5000大卡报收于682元/吨，每吨上涨32元，涨幅4.9%。上周末主产地煤炭价格火爆，推动本周港口价格上行，受其影响电企煤炭采购成交价高位攀升,综合采购成本涨幅扩大。
发电量大幅增长，水电下降火电担重任。一季度宏观经济数据利好，工业需求强劲，1-3月全国工业用电量同比增长23.9%，增速同比提高32.6%。1-3月全国规模以上电厂发电量同比增长19.0%，全国火电设备平均利用小时1116小时，同比增加165小时，其中，燃煤发电设备平均利用小时1160小时，同比增加187小时，而水电设备平均利用小时600小时，同比降低21小时。进入4月后，工业需求依旧强劲，而今年我国雨水偏少，水电发电量明显低于预期，水电不足的情况下火电出力增加担保供重任，拉动了动力煤需求。当前水电已开始发力，电厂部分机组检修，日耗未见明显提升。电企采购节奏加快，库存已经有所累积。
主产地安全生产保供并行，坑口煤价火爆。主产地安全检查频繁且严格，整体供应形势偏紧，煤价止跌企稳反弹。据Mysteel动力煤团队4月12日至16日榆林动力煤产区调研情况反馈，榆林地区多数煤矿为扩大产量，实行两班制生产，一班安全检查，一班正常生产；部分煤矿因检查、检修、倒工作面间歇性停产；而当地电厂、化工厂下游需求陆续释放，在产煤矿整体出货顺畅，动力煤市场持续偏强运行，煤价密集提涨。鄂尔多斯地区个别煤矿因绿化进展落后停发煤管票而停产，煤炭供应依然偏紧，公路日销量维持在120万吨/日左右，矿区短途运费提涨，煤炭销售价格上调。晋北地区煤市销售较好，站台长协拉运基本无库存，矿区多数价格坚挺。
港口煤炭市场价格持续高位，风险不断累积。近日大秦线日均发运量100万吨左右，呼铁局批车数26大列左右。4月22日北方九港库存合计降至2244.7万吨，较上周五下降80.4万吨；4月23日秦皇岛港存397万吨，跌至400万吨以下；北方港锚地船舶及预到船舶数量较上周有所增加，合计升至200艘左右。近日动力煤期货价格经连续上涨后高位整理，看涨气氛依旧浓烈。成本支撑外加期货影响，港口煤炭市场情绪重燃，卖方不断提高报价，买方对高价的接受程度有所提高，现货价格涨幅扩大，但实际高价成交较少，本周后期现货价格涨幅收窄。港口价格持续高位，政策干预预期增强，风险不断累积。21日海运煤炭运价指数OCFI经过连日上涨至年内高点后回调，日环比下降15.3点至1477.71点。而随着国内煤价不断提高，进口煤价格优势显现，国内终端招标进口煤或将有所放量。短期内煤炭价格虽仍维持高位震荡，但利空因素正在慢慢发酵。4月22日，CECI曹妃甸指数5500大卡报收于792元/吨，每吨较上周五上涨44元，日环比上涨5元/吨，涨幅收窄。
