国际能源网讯：政策不确定性的担忧舒缓，今日两市双双高开，在铁路基建、水泥、环保、船舶等板块的强势拉升下，沪指强势收复年线展开高位震荡走势。午后两市强势延续，通信、有色接力上涨，中国联通涨停，石化双雄大涨，沪指强势冲上2900点后继续攀升。截止收盘沪指报2922.95点，涨81.91点，涨幅2.88%，成交1599.50亿元
外围市场：尽管美联储主席伯南克日前抛出了“不排除推出第三轮量化宽松政策”的言论，但近期一系列利好经济数据让投资者再次看到了美国经济的曙光，美国股市也有望再创新高
截止收盘：2850.32 最高：2923.77 最低：2847.66，收报2922.95点，涨81.91点，涨幅2.88%，成交1599.50亿元；深成指开：12546.05 最高：12905.02 最低：12545.57，收报12905.02点，涨444.56点，涨幅3.57%，成交额1307.88亿元。
在盘面上：今日A股市场出现了震荡中重心上移的格局，热点也是精彩纷呈。中国联通的崛起，使得大盘股与小盘股形成了争夺资金的态势。而目前A股市场的存量资金也相对有限，大盘股的崛起意味着小盘股的资金将减少，从而使得昨日A股市场在午市后出现了指数震荡走高，但小盘股大多冲高受阻的态势。
分析人士称：
今日A股市场出现了震荡中重心上移的格局，热点也是精彩纷呈。一方面以环保设备、高铁设备、海洋工程等为代表的高端制造业类个股涨幅居前。另一方面则是以中国联通等为代表的大市值品种，其中中国联通的催化剂在于带号入网的相关信息。但可惜的是，由于中国联通的崛起，使得大盘股与小盘股形成了争夺资金的态势。而目前A股市场的存量资金也相对有限，大盘股的崛起意味着小盘股的资金将减少，从而使得昨日A股市场在午市后出现了指数震荡走高，但小盘股大多冲高受阻的态势。但考虑到当前A股市场清晰的领涨热点等因素，沪深两市在近期仍有进一步弹升的空间，可能会出现小市值品种的活跃也能够牵引着市场震荡回升的走势特征。
市场资金流向方面：今日上证指数资金净流入132.76亿元；深证成指资金净流入95.05亿元。今日行业资金流量前三甲分别为：机械行业净流入259761.47万元，有色金属净流入252967.33万元，电子信息净流入216774.93万元；后三甲分别为：其它类净流入-768.98万元，自行车净流入514.29万元，摩托车净流入621.16万元。
消息面：
中央经济工作会议强调把好流动性总闸门,CPI涨幅创28月新高,机构预计央行年内仍可能加息,尚福林：资本市场多举措支持青海发展,水利建设或掀高潮。
今日盘面
沪A 上涨：834 平盘：30 下跌：5
沪B 上涨：51 平盘：0 下跌：2
深A 上涨：1066 平盘：44 下跌：9
深B 上涨：52 平盘：1 下跌：0
能源板类个股：
新能源：
可再生能源：推进三代核电国产化
核电向三代升级最重要的是改善安全系统的可靠性：从趋势上来看，核电是目前清洁能源中最为实际的可取代火电成为支撑性电站的发电方式。但是安全性忧虑是核电大发展受制约的主要“心里瓶颈”，特别是核电站的建设逐步由沿海转向内陆对安全可靠性将提出更高的要求。这也是为何中国核电战略向三代升级的重要原因。三代核电设计上充分利用了重力、压力、循环等非动能的自然力来保障安全系统的可靠性；长期看，CAP1400将成为中国未来核电自主化的技术，但是引入消化仍然需要4-5年时间：西屋的AP1000成为中国三代核电最主要的技术路线其重要的原因是西屋和中国签订了技术转让协议，国产化后的技术即为CAP1400。但是我们认为CAP1400最后认证并投入实际建设仍然需要4-5年时间。根据CPR1000的经验，从大亚湾PWR机组技术引进到岭澳一期CPR1000的最终国产化花了近10年时间；中期看，明后年核电设备将进入集中确认期：按照目前核电站交付进程来看，明后年核电将进入设备集中交付期。
设备交付数量将由目前2000MW/年提升至明年的4000-5000MW/年，后年或将达到6000MW/年。根据我们测算年设备市场容量将达到近500亿，届时各个主要设备制造企业的核电业务销售收入将有2-3倍的提升；规模效应逐步显现，将全面提升核电的盈利能力：我们认为目前主要设备企业的核电业务毛利率较低的主要原因是规模效应尚未显现，前期费用和设备折旧对产出的单位分摊比例较高。以东方电气为例今年核电销售规模估计约为40亿，毛利率水平仅为15%左右，相比国外同属于主设备制造的Doosan Heavy核电业务30%的毛利率水平差距较大。而如果明后年销售规模达到100-150亿的数量级，毛利率水平将提升至20-25%；投资建议我们维持对核电行业“增持”评级，我们认为目前行业存在两种类型的投资机会：
第一类，拥有大量在手订单的行业优势企业：随着设备集中确认期的到来，此类企业收入将稳步提升，同时规模效应也将全面增强企业的盈利能力。此类标的我们建议关注东方电气、中国一重和南风股份；第二类，三代核电国产化带来的细分子行业机会：其中包括各级核泵和阀门、蒸发管、锆管、银铟材料和核电配套抽水蓄能等。大多此类产品处于国产化研发期，实质性盈利贡献尚需时日。但是这类企业体量较小具备较大的业绩弹性和成长性。建议关注标的为浙富股份。
光伏组件报价下滑，明年市场压力显现
发电集团未来将提高可再生能源占比敦煌首批光伏项目仅20﹪发电并网，光伏并网问题有待解决光伏组件报价开始下滑，欧系组件报价下降10﹪左右
投资要点：
发电集团计划未来提高可再生能源占比，风水是主力国电电力初步拟定的“十二五”发展规划中，明确提出到 2015 年火电、风电、水电和太阳能电站将分别占装机容量的 59﹪、22.38﹪、15.98﹪和2.4﹪；实现参股核电 400 万千瓦，公司新能源和可再生能源占总控股装机容量比例达到 41﹪。华能集团则预计到 2020 年，其清洁能源发电的装机比重将提高到 30﹪。敦煌首批光伏项目仅 20﹪发电上网太阳能合同能源管理经营模式诞生COP-16：欧洲光伏工业呼吁支持太阳能光伏业SunWiz：澳洲光伏市场步入高速发展期德国考虑对太阳能发电规模设限
煤炭股：
煤炭股今日午后强势反弹，煤气化涨停，国阳新能、潞安环能、兰花科创、西山煤电、兖州煤业、集中能源、神火股份、大同煤业等涨幅靠前。
煤炭2011年策略：翘首以待"十二五寡头垄断时代"
1.一、11年煤炭产量和铁路运力增量不大
11年整合小煤矿力度还将加强，乡镇煤矿、国有地方矿产量将保持稳定、国有重点矿将成为产能增长的主力。预计全年新增产量1.5亿吨，达33.8亿吨。西煤外运的三通道运力11年并无明显增强，预计仅增长4000万吨，铁路运力的紧张将继续制约产能释放、维持煤价高企。2.下游需求小幅增长。
预计11年GDP增长9.6%、固定资产投资增长15%，由此预测明年电力耗煤将增长8%、钢铁行业耗煤增加0.23亿吨、建材和化工行业耗煤小幅增长，共耗煤35亿吨，增长6%。
3. 11年煤炭供求形势好于09、10年。
受国内能源需求增长、海外需求不旺的影响，预计11年中国将净进口煤炭1.3亿吨。在下游需求增长的带动下，11年国内煤炭市场供求形势将好于前两年。
4.煤、电、政府、进口商四方博弈煤炭价格，11年煤价小幅上涨。
亏损的电厂和需要抑制通胀政府均希望维持煤价的稳定，煤企希望缩小市场-合同煤价差，三方博弈的情况下预计合同煤价至多上涨5%；而进口贸易商的介入使得市场煤价波动更加平滑，预计11年市场煤价底部将有所提升，市场煤均价上涨5%。
5.“十二五”期间煤炭行业将进入寡头垄断时期。
国家规划在十二五期间建立10个亿吨级、10个5000万吨级煤炭集团，届时国内煤炭行业将进入寡头垄断的时代。大煤炭集团将放缓产能增速、维持煤价的稳定上涨，其话语权的不断增强是保障未来盈利能力的关键。虽然煤炭大集团建设将带来上市公司资产注入的机会，但受理顺股权关系、达到上市公司盈利水平等条件的限制，11年发生大规模重组的可能性不大，未来小规模的收购将成为主流。以企业内生增长能力为主、获取集团煤矿能力为辅将是煤炭行业选股的主要思路。
6.看好11年煤炭行业的投资机会。
十二五期间煤炭行业将进入寡头垄断的时期，未来的煤炭供求格局将较之前的预期更为乐观；而在紧缩政策的环境下也可能出现“保增长的逆袭”，带来煤炭行业的交易性机会，因此我们不应对11年煤炭投资机会过于悲观。在煤价保持稳定的前提下，企业的销量增长将是我们选股的首要条件：第一推荐高成长的公司如西山煤电、国投新集、山煤国际、兰花科创；第二推荐受益于蒙陕甘宁大开发的中国神华、中煤能源、远兴能源等；第三推荐重组较为确定的安源股份等公司。
煤炭板块：极端天气打破僵局 将重拾升势
由于11月初开始美元的强势复苏，再加之受我国宏观政策紧缩预期以及节能减排力度加大等因素的影响，导致煤炭等资源类板块自11月中旬向下调整。更因政府管制价格的预期，使得煤炭股经历了11月12日-11月17日的大跌。但在煤炭板块基本面向好态势支撑之下，我们认为，当前的极端天气因素将打破煤炭股盘整僵局，有望重拾升势。
本周，国际油价和国际动力煤价格均创出2008年10月以来的新高。国际能源价格走高的主要理由有：美国经济数据好于预期；美元汇率再次走低；欧洲暴雪天气；澳大利亚、印尼、哥伦比亚近期的暴雨洪水。
目前，欧洲暴雪已经影响英国、德国、波兰等国的部分煤矿生产、运输，并大幅拉动欧洲取暖需求。而澳大利亚、印尼、哥伦比亚的暴雨，则影响这些煤炭出口国的生产、运输和港口装船。本周澳大利亚NEWCIndex上涨5.2%至111美元/吨，而欧洲ARAIndex更是大幅上涨7.7%至117美元/吨。
在目前的形势下，政府限价对煤炭股估值的压制，也不再是首要问题。原因在于：第一，11月12日-17日煤炭股的大跌，已经充分反映了政府管制价格的预期(12月2日国家发改委正式宣布限价，煤炭股已不再敏感)。第二，如果国际煤价没有大涨，即使中国限价，进口煤仍是有利可图。但如果中国得不到足够数量的进口煤补充，政府越限价反而可能越会加剧国内供需紧张。第三，近期国际煤炭股持续上涨(港股除外)，对国内煤炭股也将有正面影响。
而从机构博弈的角度，目前基金大多低配煤炭。此时买入煤炭股，也不存在为竞争对手“抬轿”的顾虑。因此，我们判断未来煤炭股存在交易性机会，建议交易型投资者参与。推荐组合：兰花科创、潞安环能、兖州煤业、盘江股份、冀中能源、山煤国际、中国神华。
石油股
石油股方面，中海油服涨停，中国石油涨4.37%，中国石化涨2.96%，板块个股全线飘红。
中国石油长庆油田公司发现百万吨级大油田
新华社兰州12月13日电(记者王志恒)“按照目前每天生产原油3600吨的产量，预计到本月28日，中石油长庆油田公司第七采油厂原油年产量将首次突破百万吨大关，建成长庆油田公司第一个百万吨数字化采油厂”。12月13日，中石油长庆油田公司第七采油厂厂长祁凤鸾高兴地告诉记者。
中石油长庆油田公司第七采油厂开采区域横跨陕西、甘肃两省，目前矿权面积为4000余平方公里，有效开发面积1300余平方公里，开采区的油藏属于典型的超低渗油藏，储油层系多，开采难度极大。
祁凤鸾介绍说，2004年以来，长庆油田公司第七采油厂全体员工攻坚克难，通过实施油田数字化管理，加大科技投入，提高单井产量，原油年产量从1.7万吨起步，以每年新增20万吨的产量快速攀升。预计到年底前，该厂的原油年产量将首次突破百万吨级大关，成为中石油长庆油田公司建成的第一个百万吨数字化采油厂。
长庆油田公司隶属于中国石油天然气集团公司，工作区域在中国第二大盆地——鄂尔多斯盆地，横跨陕、甘、宁、内蒙古、晋5省(区)，勘探总面积37万平方公里。公司成立30多年来，已为国家贡献原油1.53亿吨。公司目前年产油气当量3500万吨以上。预计到2015年，年产油气当量将达到5000万吨，成为中国第一大油气田。
国际油价创年内新高
本周国际油价继续上涨；人民币升值；本周新增 5 架飞机，无飞机退出。本月数据。深圳机场公布 11 月生产数据。11 月旅客吞吐量、货邮吞吐量、起降架次同比增幅均低于累计增幅，且均呈现继续放缓迹象，起降架次和旅客吞吐量增幅放缓，同比增幅大大落后于累计增幅，其中旅客吞吐量增幅自 08 年 8 月来首次出现负值；货邮吞吐量受去年前三季度低基数影响，同比增幅略低于累计增幅。
