煤炭上市公司的价值重估。
首先,采矿权市场化改革,将引发煤炭公司价值评估方法的变化.储量价值的评估将成为主要方面.目前煤炭上市公司的相对估值,主要是以PE,PB来衡量.由于目前大多数煤炭上市公司及集团公司的储量是无偿或低价取得的。
公司的资产没有完全真实反映这一资产，按国际通行的PB估值就低估了部分储量较高的公司的价值。
自2006年11月1日起，中国煤炭、成品油、氧化铝等26项资源类产品的进口税率由3-6%降低为0-3%；同时，将对煤炭、焦炭、原油等4项能源类产品征收5%的出口税。中国煤炭出口关税的实施导致国际煤炭价格维持高位整理。
我们认为,目前的煤炭上市公司估值,与其他行业相比,取得了相对合理的行业估值水平,煤炭上市公司结构的调整远没有完成.我们此次提出了以市值与储量价值之比作为相对评价指标,并相信随着采矿权市场化的深入,煤炭上市公司的相对估值仍将深入进行。
在此我们:推荐潞安环能(行情,论坛)、兰花科创(行情,论坛)、国阳新能(行情,论坛)和西山煤电(行情,论坛)。（柴力）
近期钢铁股的大幅上涨，主要基于对中国经济周期的重新评估。目前中国经济没有任何下滑的征兆，以往对钢铁股周期性的担忧完全是聪明反被聪明误。QFII投资对收益要求不高，其投资理念更为成熟，视野更为开阔，他们能够以长远的眼光看待中国经济增长。
钢铁股可继续看好，在牛市中涨了还会再涨。那些规模大、有资源，产品结构良好的钢铁企业在产品价格不上升的情况下，业绩仍能有进一步的增长。
现在的市场趋于成熟，公司的定价与估值会得到纠正。周边市场对国内市场有较大的导向作用，国内市场股指偏低的情况会得到纠正。
钢铁股可继续看好，不过目前更好的低估品种是煤炭股。
煤炭股与钢铁股一样存在低估的问题。在小煤窑整顿后，煤价会保持稳定，大型煤炭企业有更良好的生存空间，经营业绩保持长期增长，是下一个市场纠偏的目标。目前国内的煤炭业上市公司，从资源储量、市盈率、分红派息等多方面看，其估值水平都远低于国际市场，目前还有50%以上的上涨空间。
强烈推荐潞安环能、国阳新能、西山煤电、兰花科创4家公司。
封闭式基金可继续买入
封闭式基金上周五继续大幅上涨，并且我们的前期的研究报告和晨会报告中推荐的基金都位居涨幅榜前列。笔者对封闭式基金的观点保持不变：后市上涨空间巨大，每一次回调都是买入良机，直至达到其净值为止。推荐买入品种及目标涨幅：基金丰和82.6%、基金景福78.4%、基金普丰77.9%。
