化石能源消耗排放含碳气体等对环境的破坏日益受到各国重视。
核电是具有容量大、发电波动性小的清洁能源，可有效取代煤电。
随着核电经济性和安全保障的提高，全球核电进入复苏阶段，中国是其中崛起的亮点。
“核”以解忧，国内核电建设加速。国内能源结构亟待调整，在经济危机背景下，核电在调整能源结构和拉动经济保增长方面均有积极作用，成为国家重要的投资方向；从目前在建和拟建核电项目来看，预计2016年投产运营就将超出《核电中长期发展规划(2005-2020年)》目标。我们乐观预计到2020年国内核电运行装机容量有望达到约8000万千瓦，将是原规划的两倍，现有机组的约8倍。
为提高核电竞争力，核电设备国产化率将继续提升。其中自主二代加核电技术CPR-1000的国产率将从70%提升至85%以上；引进的第三代核电AP1000机组的国产化率将从30%提升为70%以上，最终形成自主CAP1400技术标准。
核电市场将迎来盛宴。根据我们的预测，以国内核电站平均造价每千瓦1.5万元/千瓦造价计算。2020年核电总投资额将为1万亿元以上。以核电设备约占50%，其中核岛、常规岛、辅助设备占比分别为46%、30%、24%，国产化程度达70%，80%，90%计算，国内设备供应商有望分享合计约4100亿元的核电蛋糕。
核电壁垒较高，技术是分享市场的关键。我们建议关注两类公司：
一是拥有核心技术优势且估值合理的核电设备公司：东方电气(41.82,-0.28,-0.67%)(600875)、哈空调(14.15,-0.39,-2.68%)(600202)、奥特迅(002227)；二是在核技术研究方面具有较强实力的公司：中成股份(8.76,-0.01,-0.11%)(000151)；另外可关注参股核电的公司：申能股份(9.60,-0.15,-1.54%)(600642)。
关注政策发生改变导致市场变化的风险。
