近日，德邦证券发布研报称，新能源车国内销量符合预期，海外平稳增长，关注“智能+快充”用户体验提升下的二次渗透率提升。 1、国内：预计全年实现新能源车销量880+万辆：国内爆款车型不断，电动智能化浪潮强势袭来，新势力轮番登场，年内围绕爆款车型出现行情，关注华为、小米及新势力产业链； 2、海外：销量平稳增长，欧洲八国23M1-10实现销量13万辆，同比增长28.3%，预计欧洲新能源车市场有望维持高渗透率。
对于中游材料及电池，中游材料盈利进入下行通道，碳酸锂价格干扰产业链，关注电池环节。 1、中游材料：前期扩产释放，行业盈利短期下行。 2、电池：龙头宁德份额保持相对稳定，看好行业龙头技术创新及中美关系缓和下的出海扩张机会。
新技术轮番登场，关注电池创新应用：锰铁锂、固态电池、快充。 1、复合铜箔： 复合铜箔由于其安全性高、提升能量密度、材料成本低，成为锂电池负极集流体新选择； 2、锰铁锂：磷酸锰铁锂处于量产前夜，目前瓶颈在于正极材料的大批量生产，由于存在电子电导率低、锰易溶出等问题导致加工难度较高，具备技术领先的企业有望率先实现量产； 3、固态电池： 海外电池厂向宝马送样、广汽集团预期26年实现固态电池装车，国内赣锋、卫蓝、辉能纷纷布局，固态电池或成为下一动力风口； 4、快充： 快充或成为新能源车渗透率二次提升关键所在，关注威迈斯、中科电气、信德新材等相关标的。
建议关注，各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、三花智控等；新技术迭代加速，打开成长空间的企业：宝明科技、英联股份、威迈斯等；深耕动力、消费电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇等；锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、新宙邦、科达利等；产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
