上周五国际油价大幅走强，内盘原油系品种受到明显提振，整体利好因素或仍占据上风，全线强势上行，其中SC原油主力合约大涨超3%。周一SC原油主力合约保持强势姿态开局，盘中创下近一年新高，大幅上探2.48%，报收664.8元，日线盘面形成四连阳。
宏观层面，美联储加息压力有所缓解。美国劳工部数据显示，尽管新增非农人数录得18.7万人，超于预期，但失业率意外由3.5%上升至3.8%，且薪资增速放缓，同比由4.4%小幅回落至4.3%，环比增速也放缓至0.2%，劳动参与率小幅走高，这表明就业正趋于正常化。数据发布后，互换市场显示年内美联储再度加息的可能性下降。由于目前市场对美联储加息终点的预期是主流观点，加之国内的相关支撑政策不密集出台，宏观情绪偏乐观，商品市场整体出现炒作迹象，盘面强势特征明显。
供应端来看，在欧佩克减产、美国页岩油恢复缓慢、俄罗斯等国受到制裁限制的背景下，供应端对油价提供的底部支撑较为坚固。沙特和俄罗斯多次表态减产立场坚定，其中俄罗斯表示还有深化减产的计划，9月仍计划削减出口量，已经与欧佩克 合作伙伴就进一步减少石油出口达成一致，市场预计沙特可能也会将其自愿减产措施延长至10月底，欧佩克减产的力度或超出预期，叠加最新高频数据显示，EIA和API原油去库幅度远超市场预期，供应紧张的迹象再度支撑原油市场价格重心。
油市的需求端表现多空交织。一方面，今年9月4日是美国劳工节，也是美国夏季出行高峰的结束标志，意味着美国夏季燃油消费高峰结束，季节性利好逐渐消散，且全球经济仍是喜忧掺杂，海外经济放缓压力增加了后市油品需求下降的风险。另一方面，中国石油需求增长占全球石油需求增长总量三分之一以上，也是重要关注点。中国8月份的PMI数据连续3个月回升，表明石油密集型运输行业的活动依然强劲，为原油市场提供了利好支撑。亚洲经济和需求若出现明显复苏，将是对油价新的支撑。
对于后市，光大期货分析认为，国内经济逐步恢复，成品油内需向好，叠加炼厂整体炼油利润丰厚，成品油收率不断提升，整体成品油产量明显增加。而当前海外原油市场在减产的支撑下现货升水稳步走高，预计会抑制国内原油的进口增速。中期仍需要关注海外风险共振与国内政策对市场信心提振的双重影响，从油价来看，宏观驱动向上，而产业驱动边际较8月有所减弱，预计油价或高位震荡运行为主。
