重新聚焦通风与空气处理系统集成领域，南风股份大幅出售资产。
日前，南风股份宣布，拟通过公开挂牌转让方式出售全资子公司中兴能源装备有限公司（简称中兴装备）100%股权。挂牌底价为16.59亿元。
记者发现，中兴装备是南风股份核心子公司，曾承载着公司转型发展的重任。
据披露，中兴装备是中国能源工程特种管件行业的领军企业。2014年，南风股份重组中兴装备，交易总价19.20亿元，溢价约12亿元。借此重组，南风股份进入特种材料及能源工程管件装备领域。
不过，2018年以来，受行业政策变化、市场需求放缓、市场竞争加剧等因素影响，中兴装备经营业绩不断下滑，今年前八个月，经营出现亏损。
针对本次资产出售行为，南风股份称，可以回笼大笔资金，改善公司现金流状况，推动业务升级。
截至今年9月底，南风股份总资产29.06亿元，上述资产出售后，公司总资产规模将至少减少一半。
标的公司业绩持续下滑
子公司经营亏损，暂时扭亏无望，南风股份果断出手，拟出售止损。
根据公告，南风股份从今年12月11日起，在江苏省产权交易所公开挂牌转让公司持有的中兴装备100%股权。
截至今年8月31日，标的公司总资产17.50亿元、总负债为1.66亿元、净资产为15.85亿元，其100%股权评估值约为16.59亿元。本次挂牌的底价为16.59亿元，最终交易价格以公开挂牌结果为准。
记者发现，中兴装备是南风股份转型发展的重要产业布局。
2013年，南风股份筹划重组中兴装备，并于2014年6月完成交易。
回溯公告，当时，南风股份通过发行股份并支付2.67亿元现金相结合方式收购了中兴装备。截至2013年10月31日，中兴装备的评估值达19.37亿元，较其账面净资产增值12.05亿元。最终，经协商，交易总价为19.20亿元，增值11.88亿元。此外，南风股份在收购后还向其增资1亿元。
南风股份当时披露，中兴装备的主营业务是为石化、核电、新兴化工、煤制油化工等能源工程重要装置提供特种管件，是国内生产特种管件产品产业链最完整、产品规格最全的生产企业之一，产品在石化、核电、煤化工、新兴化工等领域具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率。
重组之时，中兴装备管理层对其未来经营业绩作出了承诺，扣除增资产生的收益，2013年至2018年，中兴装备实现的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润（简称扣非净利润）分别不低于约8000万元、1.28亿元、1.41亿元、1.62亿元、1.9亿元、2.38亿元。
2013年至2015年，中兴装备顺利兑现业绩承诺。但2016年至2018年，其实现的扣非净利润分别为1.58亿元、1.05亿元、1.14亿元，均未达承诺数。
2019年，承诺期满，中兴装备实现的净利润为6354.82万元，约占2018年净利润的55.16%，也不及收购之前的净利润。2012年中兴装备净利润为1.18亿元。今年前八个月，经营进一步下滑，实现营业收入2.33亿元，约占2019年全年的36.78%；净利润为-382.65万元，首次陷入亏损。
南风股份称，近年来，受行业政策变化、市场需求放缓、市场竞争加剧等因素影响，中兴装备面临收入增长乏力、毛利率下降和经营业绩下滑的经营困境。2017年、2018年，因其未完成业绩承诺，南风股份因计提巨额商誉减值损失导致经营业绩亏损。中兴装备业绩承诺到期后经营状况进一步下滑，对公司经营业绩造成严重不利影响。
显然，如果南风股份在年内顺利出售中兴装备，将会减少一定程度亏损。
回笼巨额资金改善现金流
出售中兴装备后，南风股份的经营业绩、现金流状况将大幅改善。
针对本次出售中兴装备100%股权，南风股份称，一方面，中兴装备不再纳入合并报表后，公司将集中资源聚焦通风与空气处理系统集成业务发展。另一方面，公司出售中兴装备后可回笼大笔资金，改善现金流状况。
南风股份成立于1988年5月，前身为南方风机厂，由杨泽文等人创办。2009年10月30日，公司成功闯关IPO登陆创业板。
一直以来，南风股份立足于通风与空气处理行业，积极参与新材料、新工艺等新兴技术和产业，并择机涉足高端能源装备制造业其他子领域，拓展产业链。上市伊始，公司通风与空气处理系统集成业务已在核电、地铁、隧道三个细分市场领域分别实现了全国市场占有率第一名、前两名和前三名。上市后，在核电领域，公司攻克了二代加百万千瓦级压水堆核电站、第三代核电站核岛通风与空气处理系统（HVAC）及设备的关键技术难点，100%实现二代加百万千瓦级压水堆核电站HVAC及设备的国产化，同时在地铁、隧道等领域，公司也实现了高效、节能产品的更新换代。
为了寻求更快发展，2013年，公司重组中兴装备，希望形成通风与空气处理系统集成业务、能源工程特种管件业务、重型金属3D打印业务协同互补、共同发展的业务模式。
显然，由于行业政策变化等多种因素，这种美好愿望并未全部实现。
南风股份称，出售中兴装备后，公司现金流状况将大幅改善，借此将推动业务升级。
那么，南风股份现金流状况如何呢？截至今年9月底，公司账面货币资金2.99亿元，短期借款3.50亿元、一年内到期的非流动负债0.26亿元，因此，公司还存在一定的短期偿债压力。
此外，根据披露，南风股份原董事长杨子善曾冒用公司名义对外借款、担保致使公司涉及15宗诉讼案件，以及母公司名下银行账户、不动产、子公司股权被查封事项。截至今年6月底，15宗诉讼案件中，11宗案件判决已生效，其中4宗案件公司无清偿责任，7宗案件涉及公司/子公司赔付，剩余4宗案件正在审理中。
南风股份披露称，公司全部银行账户、不动产及2个子公司股权均解除冻结、查封，恢复正常，剩余3个子公司的股权解除查封手续正在办理过程中。公司的日常生产经营未受到重大影响。
叠加存在一定偿债压力，诉讼事件对南风股份的经营、融资多少会有一定潜在影响。显然，如果顺利出售中兴装备，巨额资金回笼，这些影响可能会逐步降低。
