4月以来，随着黑天鹅打击原油需求及原油存储成本提升，油价迎来“史诗级”大跌。在原油市场经历动荡之后，美国银行分析师称：现在已经到了购买“折价”原油资产的好时机。
原油市场经历暴跌，美银称可以购买相关资产
黑天鹅席卷全球，对原油需求下降的担忧及缺乏储存空间共同推动原油市场暴跌，美国原油五月期货合约一度跌至负数，而对储量问题不太敏感的国际油价布伦特原油今年也下跌了62.73%，至每桶约24.6美元，并在4月22日触及1990年代末以来的最低水平19.99美元/桶。
价格暴跌导致石油生产商削减支出计划，削减成本并呼吁新的信贷额度。按照标准普尔500指数（S＆P 500）的能源部门衡量，美国最大的石油和天然气公司的股价今年已下跌逾40％，而产油国的经济则遭受了严重打击。
但美国银行表示，随着原油资产大跌，投资者可以购买折价的相关资产。活跃的美国石油钻机数量下降可能会减少供应，并帮助油价回升，这将让新兴市场的债务和股票价格回升。
4月24日，能源服务公司贝克休斯公司（Baker Hughes Co）在报告中称，截至4月24日的一周中，钻探者削减了60座石油钻机，使总数降至378座，是2016年7月以来的最低水平。石油钻机数量是未来产量的早期指标，比一年前的805台石油钻机同期下降了53%。
此外，美国银行策略师指出，在在企业债券市场，投资者对持有风险较高的能源公司高收益债券、而非作为避险资产的美国国债的溢价，本月扩大至历史最高水平。他们补充说，这样的购买机会将“时不再来”。
这家华尔街银行表示，过去一个月风险资产的大幅反弹可能还会继续，背后有两大因素支撑：全球针对黑天鹅的激进政策仍将持续，且投资者仍有4.7万亿美元现金可供调配。“头寸和政策表明，风险资产的交易仍在继续。”
美联储“托底”，提振市场对原油相关资产信心
4月以来原油价格的暴跌，也导致大量投资者抛售能源企业的高收益债券。即使石油公司都在寻求增加现金和削减产量的计划，但如果石油继续在这些低迷的水平进行交易，许多石油公司将难以生存。
能源公司债券的困境有可能影响超过1万亿美元的垃圾债券市场的回报，因为它们的债券约占低于投资级别债券表现基准指数的12%。
不过，分析师预期美联储政策有望为能源企业高收益债券提供支撑，而这提振了市场信心。在4月，美联储将贷款计划援助范围扩大至次级投资级公司或“垃圾”级债券，这意味着美联储也将成为高收益债券的“买家”。
此外，针对在油价暴跌下“苟延残喘”的美国能源企业，华尔街也准备“接手”以防止后续影响。外媒报道称，摩根大通（JPMorgan Chase＆Co），富国银行（Wells Fargo＆Co），美国银行（Bank of America Corp.）和花旗集团（Citigroup Inc.）均正在组建独立公司以接手石油和天然气资产，避免给可能破产的能源公司的贷款造成损失。
通过石油和天然气储备支持的贷款，估计该行业欠贷方的贷款超过2000亿美元。由于收入下降，资产价值下降，一些公司表示他们可能无法偿还。惠廷石油公司成为4月1日申请第11章破产的第一家生产商。包括切萨皮克能源公司，丹伯里资源公司和卡伦石油公司在内的其他公司也雇用了债务顾问。
德克萨斯州律师事务所Haynes＆Boone LLP的最新报告显示，到2020年第一季度，共有7家美国石油和天然气钻探公司申请破产，由于病毒驱动的价格暴跌，预计会有更多的石油和天然气钻探商申请破产。 报告称：“有理由期望，就像美国的黑天鹅一样，它会在变得更好之前变得更糟。”
能源公司的危机在4月21日引起了美国政府的注意。美国总统表示：“我们绝不会让伟大的美国石油天然气行业失望。我已指示能源部长和财政部长制定一项计划，该计划将动用资金，以便在不久的将来确保这些非常重要的公司和工作机会。”
油价下一步看存储容量
为了使价格稳定，美国原油生产商不得不进一步削减产量，同时由于没有足够的存储空间而被迫遏制价格。尽管主要产油国达成了历史性的减产协议，但Ursa Space Systems分析师Geoffrey Craig解释说，减产只是“需求下降的一小部分”。
Craig称：“下一个催化剂将是库存达到储存极限，您将通过卫星图像知道这一点”。能源分析师通过卫星数据查看全球石油存储量时说，尽管存储容量还没有达到极限，但如果原油供需格局持续，油价将继续下行。美国部分区域原油储存容量缩减及成本提升是4月美国油价暴跌的主要因素。
根据Orbital Insight的记录，全球库存中已经有约32亿桶原油。大部分陆上石油储藏都采用浮顶储罐（FRT）的形式。总体而言，Orbital Insight表示，全球FRT的存储容量为55.6%，因此该公司预计将有20亿桶的可用存储容量。
除了FRT储存之外，还有其他原油存储方式，例如固定的屋顶储罐，盐穴，或者甚至更昂贵的浮动储存，例如海上油轮。Craig表示，最近的估计显示，海上油轮的储存量约为1.6亿桶。从本质上讲，油价越低，石油生产商就越有可能依靠昂贵的储油能力。随着价格上涨，开采成本更高的石油的方法变得可行，储量选项与生产方法呈反比关系。
高盛4月24日在给投资者的一份报告中说，“在石油方面，我们预计市场将在未来3-4周内测试全球存储容量（WTI是一个本地事件），这可能会造成巨大的波动性，并且将加剧油价下行，直到供应最终等于需求为止，即没有地方储存石油，原油生产商只能关井来与原油需求保持同步。
