瑞银发表报告,重申润燃(01193.HK)评级为“沽售”,目标价由19.5元降至17.5元。相信投资者仍需调低其燃气销量增长预期,因燃气相对石油的竞争力减弱。预料2014-17年盈利年均复合增长率仅为10%,或令2015年预测市盈率倍数(16.5倍)收缩。
瑞银下调润燃2014-17年盈测4%,长期盈测则下调约11%。预料2014、15及16年的燃气销量增长将放慢,为8%、12%、13%。此外,润燃或面临与气价调整相关的政策风险,相信在当局厘清前,润燃股价难以有好表现。瑞银证券有限责任公司
日期:2015-01-30 来源:巨灵信息
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