根据中国“十二五”能源规划，到2015年非石化能源占全国一次性能源消费总量的比重将提高至11.5%。非石化能源包括核能和可再生能源，其中可再生能源主要由水电、风电、太阳能发电和生物质能发电组成。根据德银气候变化投资顾问团的估计，为了在2015年实现这个目标，全国电力供应总量的18%将需要由可再生能源发电提供。在可再生能源中，水电作为中国非石化能源最大的组成部分，预计在2015年将占全国发电总量的13%。
德银表示，在“十二五”期间，中国不仅面临全国电力需求快速增长以及持续增加的季节性和地区性电力缺口的压力，同时还需要履行对外做出的降低二氧化碳排放的承诺。“十二五”规划纲要中明确指出，中国将继续积极发展水电，调整能源结构。德银认为，中国水电行业将迎来快速发展的五年，水电的扩张也将给多个领域带来重大投资机会。
德银在报告中指出，干旱以及不同行业对于水资源使用的竞争，使水电行业的发展变得更为复杂。来自加利福尼亚伯克利大学的大卫·弗里德利认为，考虑到中国缺电形势的迫切性和其影响范围之大，中国解决电力缺口将依赖增加燃煤发电的电量。
对此，德银认为，增加燃煤发电只能是一个短期的解决方案，不会成为长期趋势，更不会造成对中国减排战略的否定。中国不太可能因此放弃其经济体对降低碳减排所作的承诺。不可争辩的事实是中国需要更多的低碳能源，即使中国选择通过增加火电装机容量（最有可能为燃煤发电装置）以满足电力高峰需求的短缺，中国仍可以通过其他的节能减排措施来抵消增加火电发电导致的额外碳排放。
不过，德银也指出，如果水资源压力继续存在甚至不断增加，那么水电的开发以及未来水电生产都将面对更大的气候风险。中国即使在“十二五”、“十三五”期间达到了水电装机容量的目标，水电的发电量也有可能低于预期。
德银表示，随着水电行业快速扩张，水电建设所需的各类零部件和技术服务领域都将迎来投资机会，主要包括水电设备，水电建筑材料以及水电技术支持与服务。除此之外，投资者还能在以下几个领域发现机遇，例如电力传输领域。德银认为，随着电网规模的存储技术进一步完善，中国开展电网的升级和建设的速度会超过发达国家。而能源效率领域、发电领域等也值得关注。
而在电网方面，德银指出，为了接入更大装机容量的可再生能源发电能力，保证在更大程度上允许各地区之间进行电力交换，电网系统需要拥有更强的灵活性和更高的效率。因此，中国会继续大力在电力行业进行投资，促进合理利用可再生能源，提高电力系统运行稳定性，以满足用电高峰的需求。
