国际能源网讯： 今日沪指走出高位震荡格局。早盘沪指最低下探至5日线，后在创业板大涨带动下，一路冲高至2820点。但受制于压力，股指此后震荡回落。午后，钢铁股异军突起，再次带动股指上行并创盘中新高。但因冲关量能不济，股指未能继续拉升。盘面上，地产成空头打压目标，而多头启动题材股及钢铁股护盘。今日沪市成交量较昨日略微放大。
外围市场：周四美国股市收跌。美联储主席本-伯南克表示央行目前尚未准备好采取更多刺激经济增长的措施,令投资者感到失望。美东时间7月14日16:00,道琼斯工业平均指数下跌54.49点,收于12,437.12点,跌幅0.44%;纳斯达克综合指数下跌34.25点,收于2,764.00点,跌幅1.22%;标准普尔500指数下跌8.85点,收于1,308.87点,跌幅0.67%。
截至收盘：沪指报2820.17点，涨9.73点，涨幅0.35%，成交1286亿元；深成指报12506.9点，涨66.11点，涨幅0.53%，成交1207亿元。
在盘面上：盘面上，生物医药、医疗器械、造纸行业、印刷、3G概念、传媒娱乐等板块涨幅居前，地产、家电、黄金、汽车、供水供气、石油等板块跌幅居前。
分析人士称：湘财证券认为，从大盘的走势上来看，虽然20日均线附近有一定的支撑作用，但是否能展开有效反弹还待观察。届时如果基本面偏空，大盘有进一步下探的可能。
银河证券表示，当前经济已经处于经济底部、政策压力顶部。市场底部基本明朗。当市场一致认为“利空出尽”的时候，情绪的反应或可能较为平淡。不排除高开低走的可能性。但我们仍然认为，当前市场处于震荡时代的底部区域，政策扰动带来的是买入机会。尽管不存在实际上的“利空出尽”，但过去对悲观情形的预期已经非常充分，最后的扰动无论是不是“出尽”，都应执行“区间买入纪律”，而不是追涨杀跌。
市场资金流向：截止2011年07月15日15：00，全市场综合总成交2516.21亿元，其中:沪深A股共成交2469.03亿元，沪市A股成交1274.38亿元，深市A股(包含中小企业板)成交1055.84亿元，创业板成交138.81亿元，A股成交中，资金流入性成交1230.54亿元，资金流出性成交-1151.31亿元，不确定性成交87.19亿元，流入流出成交差额79.23亿元，占大盘全部成交3.15%。沪市B股总成交0.44亿元，流入流出成交差额0.02亿元(美元)。深市B股总成交2.39亿元，流入流出成交差额-0.13亿元(港币)。两市基金总成交19.19亿元，流入流出成交差额2.74亿元，占大盘全部成交0.11%。两市权证总成交25.16亿元，流入流出成交差额-0.07亿元，占大盘全部成交--%。
消息面：12日举行的国务院常务会议给出明确答案：当前房地产市场调控正处于关键时期，必须坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，坚定不移地抓好各项政策措施的落实，不断巩固和加强调控成果。
今日盘面
沪A 上涨： 517 平盘： 60 下跌： 316
沪B 上涨： 39 平盘： 5 下跌： 9
深A 上涨： 805 平盘： 69 下跌： 415
深B 上涨： 23 平盘： 8 下跌： 22
能源板类个股：
新能源：
多国债务危机 组件企业将承受巨大压力
欧债问题已经直指欧元区第三大经济体意大利，虽然近期仍处于可控范围内，欧元汇率也有所回升，但整个欧洲的经济与债务的状况已经不同以往，欧债就像一颗定时炸弹，不定何时会引爆。
欧债问题升级的潜在风险对光伏是很大的短期利空，可能造成以下后果：欧洲国家后续补贴总额有下调的风险，从而达到财政与税收紧缩的目的；银行贷款收紧，新增光伏电站的海外融资将变得更加困难，新项目的开展陷入停滞，导致需求进一步恶化；欧元贬值，光伏中下游游企业利润下降。
假设下半年欧债失控，则市场的反弹预期尚未真正开始释放，便再次沉寂，此前判断的光伏行业“年底的寒冬”或提前降临。
长期看，欧债危机不是新能源危机，更不是新能源产业的“泡沫”破裂：相反，新能源产业经过各国政府近10年来的财政扶持，已经接近收获的时刻，光伏在全球已经开始逐渐实现用户侧的平价上网。而平价上网的前提，是系统成本20%以上的进一步快速下降。此次的债务危机，将加速平价上网的进程。从光伏的生命周期来说，长期是一个利好。
光伏行业面临转型期的阵痛，寻找结构性机会：
从短期看，光伏行业正处于从“政策依赖”向“平价上网”的转型中间的阵痛期，价格的快速下降不会马上带来市场的大幅增长。我们认为，快速扩产的中游制造环节（买硅料做组件），在未来1年，将承受巨大的压力。
因而我们依然维持此前的投资策略：回避中游及硅料环节，在上游辅材设备与下游电站环节寻找结构性机会。
煤炭股:
下半年煤炭业将维持行业高景气
经过周三的普涨之后，7月14日市场热点有开始分化的迹象。盘中水泥和水利板块在沉寂数日后，发力拉升；紧随其后的是整个创业板快的活跃以及其他品种的上扬。考虑到上述一些主流热点累积升幅过大，稳健的投资者不敢介入的原因，我们对煤炭板块予以关注。
预计下半年煤炭行业仍会维持高景气度：一是当前煤炭行业运输瓶颈依然存在；二是行业整合的进行将进一步提升行业集中度；三是保障房下半年的加速将间接拉动煤炭需求；四是保护性开采的行业政策有望提升焦煤资源价值。
集中能源具有良好的管理和执行力，业务实现了快速发展，看好其在山西、内蒙古和河北的技改和兼并收购所带来的业绩增长；公司已扫清了资产注入的主要障碍，未来母公司资产注入可期。盘江股份公司内生增长有望实现17%的复合增速，母公司响水矿已注入，贵州省的资源整合也会带来外延式扩张机会；
电力股:
电力设备：智能电网推广加速 受益公司重点荐4股
技术标准逐步形成，智能电网推广加速。“十二五”是智能电网的重要建设期。随着重点环节技术创新和实践的完成、技术标准的完善，智能电网投资呈现出加速迹象。智能变电站、配电智能化、用电信息采集等领域是投资重点。
变电环节，市场格局集中。智能变电站是以全站信息数字化、通信平台网络化、信息共享标准化为基本要求，自动完成信息采集、测量、控制、保护、计量和监测等基本功能，并可根据需要支持电网实时自动控制、智能调节、在线分析决策、协同互动等高级功能，实现与相邻变电站、电网调度等互动的变电站。智能变电站是变电环节的投资重点。智能变电设备突出二次设备，技术门槛高，市场格局集中。国电南瑞（600406）、四方股份（601126）、国电南自（600268）、许继电气（000400）在各细分环节中的市场格局稳定。
配、用电环节，具备区域优势的企业进入业绩爆发期。配、用电领域之前是电网投资的薄弱环节，待改造的潜力大。在智能电网中，配、用电环节的信息化、智能化投资与薄弱环节改造相契合，尤其是用电信息化投资空间很大。超预期因素则来自于各地域电网公司对智能化的理解和实践（投资），有可能超总部预期。从受益企业看，配、用电环节竞争分散，地域性强，关注具有地域优势的公司。
我们维持对智能电网子行业“推荐”的投资评级。关注的领域：智能变电站，具备区域优势的配用电环节企业。推荐国电南瑞、国电南自、四方股份，关注东软载波（300183）。
2011年6月电力统计数据点评:高温及高耗能推升用电增速 火电开工率大幅提高
中信证券发布的报告，结合前6个月的数据,我们预计前7个月增速为11%- 12%(7月单月预计同比增速约10% - 11%)。
就2011全年而言,结合中信证券研究部宏观分析师对GDP增速下半年有望回升的走势预测,兼顾2010年底冲击节能减排指标造成的非正常低基数影响,我们暂维持全年14%的增速预测;分月来看,因对高耗能采取的限产措施及经济短期回落或导致7-8月单月增速在10% - 12%波动,但9月起将有望逐月走高。
石油股：
石油行业：石油化工行业中期业绩前瞻:业绩低点已过,期待下半年景气上行
二季度行业炼油业务普遍亏损。Brent原油二季度均价达到117.2美元每桶,环比上涨10%,同比上涨近50%;而同期国内成品油价格仅上调2次,均价比一季度上涨不及10%,炼油行业盈利状况进一步恶化。根据我们跟踪的数据,国内312滞后30天的炼油价差在二季度为-2.5美元/桶左右,国内成品油不含税价比国外市场低600-900元/吨,石化企业的炼油业务普遍亏损。
化工业务毛利收窄,环比下降明显。在原油成本上涨的同时,由于一季度下游企业原材料库存较高及政府紧缩流动性等原因,石化产品需求疲弱,价格基本没有明显上涨,甚至有些品种反而有所下跌,化工业务毛利环比下降明显。合成树脂价格普遍下跌,聚乙烯、聚苯乙烯对石脑油价差环比跌幅在10%-20%,聚丙烯价差跌幅较小。石化企业化工业务毛利空间收窄较明显。
油气勘探板块盈利增长主要来自价格上升。二季度中石油、中石化油气产量相比一季度基本持平,勘探板块盈利增长主要来自产品价格上升。上半年两大公司油气总产量同比增速预计分别达到5.5%、2.3%,其中中石化的安哥拉油田预计7月份复产,下半年增速有望提升,全年油气总产量预计可达5700万吨。
海上油田服务工作量增长低于预期。一季度由于油公司作业计划调整,中海油服部分钻井平台在开始作业后处于待命状态,只能按合同总价的70%收取费用,二季度作业中该因素已基本消除,预计上半年业绩同比增长2%。
Pioneer船到达北海后,应油公司要求须新增认证,开始收费的时间预计从6月份推迟至8-9月,全年钻井产能同比增加4-5%,低于我们此前预期的13.3%。
中报业绩预测:申万石化及油田服务行业重点公司中,中报同比增长超过50%的公司有2家(辽通化工112.5%、沈阳化工55.9%),增速在0-50%之间的有3家(中海油服1.2%、中国石化5.3%、中国石油19.6%),同比下降的公司有1家(S上石化-2.9%)。中报EPS与全年盈利预测、估值见后表。维持行业看好评级,预计随着下游去库存逐渐接近尾声,三、四季度石化产品价格将环比走强,二季度盈利将成为全年低点,继续推荐中期策略看好的辽通化工、沈阳化工和S上石化。
