30%会倒闭？
北美页岩油神话似乎真的结束了。
近日，外媒报道称，自2019年年底以来，活跃在北美的页岩油钻机仅剩805个，并且在随后的半年多时间内，一直下降——这与传统经济学观念相悖，即随着原油价格的上升，页岩油的生产活动将相应增加。
页岩油遇到的可是大麻烦。最近几个月，美国的页岩油企业持续倒闭，甚至包括切萨皮克能源公司（ChesapeakeEnergy）、Whiting Petroleum和加利福尼亚资源公司（California Resources Corp）等主要页岩油企业也宣告破产。哈里伯顿公司（HAL.US），斯伦贝谢公司（SLB.US）等服务提供商已经取消价值数百亿美元的机械设备生产，关闭的设施并解雇了数千名工人。
德勤会计事务所的一项研究称，如果油价不能大幅上涨，多达30%的页岩钻探商可能会破产。在油价为35美元/桶的假设条件下，这些企业在技术上已经资不抵债。只有油价涨到50美元/桶，大多数页岩钻探商赚钱才能盈利。甚至有分析人士认为，未来两年可能有50%的页岩油勘探和生产企业会破产。
彭博社对国际能源署等多家机构对页岩气行业的预测进行了分析，认为页岩气将在2023年恢复元气，日产量将超过1200万桶。
事实上，在过去的15年里，大多数页岩钻探公司似乎一直未能扭亏为盈，消耗了3000亿美元的资金，减记了4500亿美元的投资资本。而石油价格的波动也直接决定了页岩油企业的命运。
本轮原油大战起源于2014年。当年年，沙特增产原油，目标直指美国的页岩油生产商。但美国石油商得到政府资助，靠贷款、借债活了下来。经过一番资本和耐力的较量，几方发现：油价降低，对大家都没好处。为了减少摩擦，
2016年底欧佩克、俄罗斯签了一个协议，一起减产，保住油价不再大幅降低。但俄罗斯在控制产量时却发现，高负债经营的美国的页岩油产量正在快速提高，抢占了不少市场份额。美原油期货价格在2016年一度下探到27美元/桶附近。
后经几方努力，美原油期货价格一直保持在40到75美元/桶的区间运行。但谁曾想，进入2020年受疫情影响，原油期货价格一度失控，最惨的跌至6.5美元/桶。截至8月18日，美原油期货价格为42.98美元/桶，且保持一个相对稳定的平台运行。
那么，倒闭潮持续会让美国页岩油行业重创，甚至一蹶不振吗？
表面上看，页岩油企业的大规模倒闭，在短期内对美国页岩油行业的发展是有一定的影响。但若以此来判断美页岩油行业一蹶不振，那真是想多了。
一直以来，而原油的成本问题都让外界猜测不已。部分研究机构认为，页岩油平均完全成本在52美元/桶左右。
咨询公司瑞斯塔德能源提供的数据分析，页岩油生产商2020年大部分预算将油价定在每桶55美元至65美元之间，只有16家美国页岩公司新井成本低于每桶35美元。
显而易见，50美元是大部分页岩油生产商的成本盈亏线，而小部分能将成本压缩到40美元以下。换言之，在目前的国际油价下，绝大多数的页岩油企业都处于亏损状态。
但美国是不会放任这些页岩油企业倒闭的。根据EIA评估报告，美国页岩油技术可采量约580亿桶，仅次于俄罗斯（750亿桶），占全球的16.8%；美国页岩气技术可采量约18.6万亿立方米，排名第四，占全球的9.1%。而美国页岩油技术可采资源量约580亿桶，占全球的16.8%，其页岩油开发走在全球前列，2016年页岩油产量占全球的90%左右。
必须要提醒的是，页岩油开采关乎美国实现能源独立、保障能源安全。根据BP能源统计数据，2008年前美国原油对外依存度不断走高，2005-2007年间，美国原油对外依存度保持在67%左右的高位，但随后由于页岩油的大规模开发，美国国内原油产量大幅增加，至2017年达到1147万桶/日，近10年复合增速为6.5%，而美国原油消费量同期复合增速为-0.7%，在两方面作用下，2017年美国原油对外依存度已下降至34.4%，较2007年下降32.8个百分点。
同时，页岩油几乎贡献近年美国原油生产的全部增量。2007-2017年间，美国页岩油产量增加了427万桶/日，而同期美国原油总产量增加了429万桶/日，美国页岩油几乎贡献了美国国内原油产量的全部增量。EIA预测，基准情形下，到2028年美国页岩油产量将增加到接近800万桶/日，将是美国原油产量增加的主要力量。
也就是说，再过8年，美国将真正控制能源市场。
即便现在，美国也会利用各种手段对这个关乎美国能源安全和影响全球能源格局的行业进行干预。比如，今年3月1，美国页岩油巨头大陆资源公司（Continental Resources）创始人Harold Hamm打算向美国有关部门提出申诉，控告沙特“非法”倾销原油。按照这位页岩油大亨的计划，他将与美国国内能源产油商联盟共同合作，对沙特售卖原油的举动发起调查。如果胜诉，美国政府进行干预和资助的理由就成立。
其实，大家都忽略了一点，即便败诉，美国也一定会干预。因此，目前的页岩油倒闭潮视为正常行业洗牌比较合理——能源安全无小事。
