5月27日，由华鑫证券主办的“预见、非凡”首届防范金融风险高峰论坛暨2018 华鑫证券5in1金融产品发布会在上海中心举行。本次峰会邀请了知名研究机构学者、金融机构负责人、科技企业管理者，共同透析金融风险防范，探讨金融科技在多个金融业务领域的应用。
樊纲：从国家以及宏观经济层面看待金融风险防控下载APP 阅读本文更深度报道
央行货币委员会委员、中国经济体制改革研究会副会长樊纲在论坛上发表主题演讲。樊纲以 “如何从国家以及宏观经济层面看待金融风险防控”为题，从宏观层面解析了金融风险防控的意 义和影响。他表示，中国经济仍可以稳健增长。
樊纲指出三大金融风险，一是政府监管风险，二是中央政府的金融风险，第三是国企的风险 。清理过剩产能也有如何兼并重组企业的过程，使得各行各业有更好的发展。金融风险值得我们 认真对待，使得经济发展质量、效率更高。
以下为文字实录：
【樊纲】：大家下午好。中国金融风险究竟在什么地方，有什么风险值得我们去关注，今天 我从宏观的角度来谈一谈一般性的问题。
中国金融风险是个大事，中国的债务风险等等是很严重的问题。但是反过来也不要夸大，不 至于就面临着金融危机。外面很多人在说，中国的债务有多少，中国的债务率现在是265%。265% 不是很高，西班牙300%多，日本是465%。我们不是很高。我们还有一些特殊的经济具体结构，这 和其他国家还不太一样，我们有点像日本，日本的债务率中260%是政府债务。它的企业债务比我 们低一点，我们的企业债务165%，日本大概140%，日本的政府债务比我们高很多。待会我要讲一 个政府债务问题，这么高为什么不出事？不闹金融危机？美国、欧洲都比日本低很多。日本的理 由是：债务都是我们日本自己买的，是自己欠自己的，是政府欠我们日本人的。
我们中国也是这样，不欠外面的。对外面有很大的债权，有3万亿的官方外汇储备。日本人说 我们的储蓄率比较高，因此也是不出事的原因。日本的储蓄率现在不到30%，我们2016年是44%， 我们曾经最高的时候52%，日本在高增长阶段有一两年时间超过40%，所以我们的储蓄率比他们还 高，中国人自己储蓄的钱，借给了企业、政府。
我们和日本有点不一样，我们要严肃地对待中国经济的问题，但是也不要夸大。这些风险还 是可控的，整个经济还是相对不会因为这样闹成金融危机。在谈金融风险之前，还是先重新定义 一下，建立我们的信心吧，认真地面对、处理这些事情，我们的经济还可以持续稳定地增长。
要讲到各种风险了，讲各种风险之前，我先说第一种风险：政府监管风险，或者说政府不监 管风险。过去七八年时间，很多风险是大家有目共睹的。有点金融知识的人都可以看到：比如P2P 的事情，P2P各国都有经验、都有做法，但得认证自己是金融机构，提供一些资质，这样才可以做 P2P的业务。
“庞氏骗局”，超市门口挂着给15%的回报率，骗大爷大妈的事情，是明显的“庞氏骗局”。 为什么那么多金融危机，迟迟不监管。金融市场监管有些基本问题是可以控制的。为什么迟迟不 监管，非得到中央开会，提出要控制金融风险，然后突击监管。这种被动导致市场的风险更高。
首先要说的第一点是，监管风险的部门风险是我们需要认真思考的问题。我们积累很多问题 ，很多事情是可以解决、防范的。
第二，政府的金融风险。中央政府的金融风险确实很低。金融危机之前，中央政府的债务率 只有16%，2009年搞了刺激政策之后，当时刺激政策4万亿，4万亿还是两年的支出，真正的大头一 年增加了6万亿的地方融资平台，一下子放了。以前为什么不放？1993年就是限制地方政府的欠债 问题。后来都是政府债务，加上国企债务。后来从1993年到2008年，15年间地方融资平台也有， 但是一共1万亿的累积存量，1万亿贷款。2009年一年从1万亿涨到7万亿。一下子放开了。这几年 说要管，力度都不够，还继续在恶化。新一轮的平台是私人企业担保借钱。实际上我们说企业债 务比较高，企业债务占GDP比重160%多，这里面企业贷款大部分是地方融资平台，给地方政府贷款 ，由地方政府担保。也属于地方政府风险。
我们现在说政府融资风险和企业融资风险的时候，很大一块是这一块的金融行为，这一块要 认真防范。中央地区借的钱从来没有想还过，这些是长期项目，用金融债务的办法去做这种长期 的项目本身就有问题。5年的债，5年的项目还没建完。我们的短期贷款没办法再支撑。这意味着 你要去化解风险其实有很多办法。首先要控制，对政府的行为怎么控制，有时候还没法去控制， 看地方能不能发债。享受中央政府最好的还债信誉，不想中央政府管的事情，通货膨胀、金融危 机等等。
第三方面，国企的风险。国企的债务率确实比较高，僵尸企业很多是国企，国企清理起来特 别难，包括就业问题，债务率又比较高，国企的债务率68%，民企55%。所以要高度重视国企的问 题。
第四方面，民企也有风险。我想大家也应该认真地思考一下，我们需要大力发展民企，需要 给中小企业提供融资的渠道，降低他们的金融成本。
但是过去这些年经济过热，产能过剩的一个重要原因：各行各业产生了太多的企业。仍然是 好产业，但是要想几千家企业都能够活得很好，永远活下去，这不现实。市场经济优胜劣汰，就 需要不断地重组，不断地兼并重组过程，包括淘汰的过程。
我们在过去经济过热时候，不仅仅是国企在扩张、民企也在扩张。产能过剩之后就是企业了 。产能过剩后面是债务，企业的债务。因此确实有各行各业清理过剩产能，任由各行各业怎么兼 并重组，使产业的集中度、数目减少，规模扩大，效益提高的过程。大家都在撑着，都不动。金 融风险就要提前了。
很多行业、企业你得努力去被兼并，可能就解决了你的问题。你要好的，去兼并别人，处于 弱势地位的话，就需要被兼并。产业重组的过程当中，让各行各业得到更好的发展。
中国确实有很多金融风险，也值得我们去认真对待。需要我们在每一个环节上，对待不同的 产业，不同的企业，不同的行业，要认真地去处理、化解不同的金融风险。这样可以使得我们整 个经济的质量能够更高，效率也更高。
华鑫证券今天要通过金融科技来处理风险，这样的举措非常重要。做金融业，还是各行各业 ，首先不是怎么盈利，首先是防范风险，防范金融风险以后才可以盈利、发展。一切都好，一个 风险可能就把你搞垮，不仅是对于企业来讲，对于国家来讲都是至关重要的事情。所以在这儿我 也祝愿金融机构、各行各业的企业都能够高度重视这一块，同时有更好的发展。
