“十一五”以来，中国大多数能源企业运营模式向多元化、一体化方向发展，形成了一批“煤电”、“煤电路”、“煤化油”等一体化的企业。毋庸置疑，一体化模式给降低交易成本、增加短缺行业的生产规模，协调行业之间的关系带来很大益处。但在当前形势下，过度一体化同样带来一系列的问题，特别是在市场机制不完善的情况下，造成社会资源配置的浪费。如何合理地实施能源企业“一体化”，使得社会效益和企业利益相一致，是一个亟待解决的问题。
经营模式的现状如何？
上世纪80年代初，原煤炭部提出了煤炭生产、基本建设、多种经营三个主体的指导方针，支持煤炭企业积极发展多种经营，中国能源企业一体化经营模式开始起步。由于当时一体化发展大多没有形成经济规模，经济效益普遍较差，国家每年投入30亿元煤炭多经发展资金形成的企业绝大多数以倒闭或转产告终。煤炭多种经营企业失败的主要原因是企业规模小、经营管理粗放和缺乏相关行业的专业人才等。
为尽快开发神府东胜煤田，解决煤、电、运之间长期存在的矛盾，缓解运输压力，国家赋予了神华集团煤、电、路、港、油化一体化开发的职能，进行能源企业一体化经营的探索和试点。在国家支持下，经过神华集团公司多年不懈努力和实践，神华一体化运营模式取得了成功。截止上世纪末，神华集团已建成了一个以煤炭为基础，煤电油运为主业的大型能源企业。
正是在神华集团这种一体化运营模式的带动下，从2005年开始，能源企业一体化经营模式迅速推广和发展，其中煤电、煤运、煤化工等一体化成为主流。2010年营业额排名前10位的煤炭企业中，10家企业全部开发了煤化工项目；7家实施了煤电一体化，独资、持股或参股建设坑口电厂；6家经营现代物流贸易；5家从事装备制造；个别企业进入建材、医药、有色金属等行业。同时，其它行业也大量进入煤炭行业，《中央企业煤矿安全生产年度报告（2010年度）》显示，截至2010年底，中央企业投资经营煤炭开采的企业达到16家，除了以煤炭开采为主业的神华集团和中煤能源集团外，还有电力企业6家（包括五大电力集团），投资、房地产、钢铁、科研、铁路、军品贸易、化工、农业企业各1家，共涉及8个行业。涉煤央企的煤炭产量持续大幅增加，已由2005年的2.8亿吨，增加到2010年的7.11亿吨。
分析当前能源企业一体化经营模式快速推广和发展的原因，主要有以下四方面：
一是由于对部分行业实施价格管制，导致行业间利益差别拉大，上下游产业之间投资回报相差甚远。尤其是近年来煤炭价格不断上涨，电价受到国家的管制，跟不上以煤炭为主的能源价格总体上涨，随着发电企业与煤炭生产企业利润差距的不断扩大，促使发电企业纷纷投向煤炭生产。能源行业作为国民经济的支柱性产业，其产品价格受到政府的管制。长期以来，煤炭作为中国的主要能源，价格一直由国家制定。2006年国家开始逐步放开煤炭价格，2007年国家不再组织煤炭订货会制定电煤价格，而由煤、电双方自行协商。随着煤炭价格的上涨，火力发电企业的成本大幅增加，而其最终产品火电的价格由于受到政府管制增长缓慢，不足以弥补由于煤炭价格增加所产生的成本，导致煤、电企业利益冲突加剧。据统计，秦皇岛煤炭市场优质煤炭价格从2003年的270元/吨，增加到目前800元/吨左右，增长了约3倍；而同期上网电价涨幅不到40%。为了增加企业效益，保障煤炭的供应，电力企业大量进入煤炭行业，自己从事煤炭生产。据不完全统计，到2011年五大电力企业的煤炭产能已达到2亿吨，并持续快速增长，预计到“十二五”末将达到5亿吨。
二是运力不足严重制约着其它行业特别是煤炭行业的发展。由于中国的煤炭资源禀赋与经济发展格局相悖，形成中国煤炭资源“西煤东运、北煤南运”的长距离、大规模运输的基本格局。长期以来，煤炭运输是制约中国煤炭供给的主要因素，到2012年底煤炭运输已占到全国铁路总运量的60%左右，部分运煤通道如大秦、丰沙大、石太铁路等，能力利用已处于超饱和状态。运输资源的限制成为煤炭企业发展的瓶颈。一些煤电企业为加快自身的发展，掌握运输的主动权，纷纷投资兴建铁路以求获得更多的铁路运力。
三是一体化经营的成功经验使更多行业尝试一体化经营模式，并取得了一定成效。特别是神华集团经过20多年纵向一体化的实践，形成了以煤为基础，电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为主体，产运销一条龙经营的综合能源企业。到2011年，煤炭销量已达5亿吨，电力装机4000多万千瓦，经济效益在央企中名列前茅。神华集团超常规的快速发展，受到国内外企业和社会的广泛关注，这种一体化经营模式的成功，给其他企业起到了示范引领作用，使得其他行业企业积极尝试一体化发展，推动了煤电、煤运、煤化工等一体化经营的发展。
四是国家政策的支持和鼓励。2005年6月，《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》中明确指出：鼓励煤电一体化发展、鼓励大型煤炭企业与冶金、化工、建材、交通运输企业联营。同年，中国煤炭工业协会将“促进煤炭、电力、冶金、化工等相关产业的联合”和“煤、电、路、港、航一体化经营”作为煤炭工业健康发展的六项重要基本原则之一。在国家政策的鼓励和指导下，国内各煤炭企业依托资源、区位优势从事一体化运营，煤电、煤运、煤化工等一体化成为主流。
