摩根大通发表报告,指出中广核电力股价过去六个月跑输大市,主要由于市场担心台山机组延迟投入商运,红沿河核电站使用率下降。该行认为市场忽视了潜在下行风险,中广核将继续下跌,目标价由2.4元下调至2元,评级「减持」。
该行表示,市场忽视了中广核潜在下行风险。包括福建核电的使用率受到过量的燃煤或核电产能扩张所影响,新的燃煤或核电产能在2015年均上升8%,但市场需求则增长放缓,令热能使用量面对下行风险。
另外,国家能源局正在谘询引入新补贴规定,包括在辽宁省,该行认为在新规定下,核电公司将面对更多压力。加上,自中国电力新能源去年底宣布会收购母公司的核电资产后,中广核的稀缺性溢价不再。摩通推荐华电福新,评级「增持」,预测市盈率4倍,是业内最便宜的股份。