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宁波东力施财技注销股票预盈14.59亿 短期偿债承压将面临投资者索赔

日期:2021-02-18    来源:长江商报  作者:魏度

能源财经

2021
02/18
12:04
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关键词: 宁波东力 东力集团 风电企业

宋济隆、许丽萍实际控制的宁波东力上演了魔幻一幕。

根据业绩预告,2020年度,宁波东力预计盈利14.59亿元,较上年度增长约66倍。

经营业绩暴增,并非宁波东力的主营业务大幅向好,而是非经常性损益。原来,公司大幅盈利靠的是财技,公司注销了司法机关追回的股票,据此产生13.59亿元净利润。

滑稽的是,就是这部分股票,曾导致宁波东力巨亏28亿元。

2016年,宁波东力跨界并购,通过发行股份及支付现金方式作价21.60亿元收购资产,标的资产溢价7倍,形成商誉17.17亿元。让宋济隆、许丽萍没有想到是,标的公司竟是一家空壳公司。

标的公司弄虚作假的结果是,相关部门介入调查。宋济隆等宁波东力时任高管也因失察、管控不力被证监会处罚。

目前,法院已经受理了投资者索赔案,宁波东力还将面临赔偿投资者损失。

神奇逆行净利预增66倍

宁波东力缔造了A股市场上经营业绩暴增的另类神奇。

今年1月28日晚,宁波东力发布2020年度业绩预告,公司预计,全年实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为14.59亿元,上年同期盈利2186.08万元,同比增长6574.29%。

去年三季报显示,宁波东力实现营业收入8.43亿元,同比增长18.82%;净利润为14.23亿元,同比增长1545.92%。

分季度看,去年一二三季度,公司实现的营业收入分别为1.77亿元、3.43亿元、3.23亿元,同比变动-17.09%、37.94%、30.68%,一季度受疫情影响,同比出现下降,二三季度,随着复工复产全面推进,营业收入实现快速增长。同期,公司实现的净利润分别为-0.06亿元、11.26亿元、3.02亿元,同比变动-110.56%、6743.14%、1746.51%,一季度在大幅下降,二三季度出现数十倍增长。

对比业绩预告及去年三季度,四季度,公司实现的净利润预计为0.36亿元,大幅低于二三季度。

宁波东力的前身为宁波传动,主要从事减速电机、齿轮箱等传动设备的设计、制造与销售。2007年8月23日,宁波传动通过闯关IPO在深交所中小板挂牌上市。

上市初期,宁波东力经营业绩整体上还算稳定。2007年,上市第一年,公司实现营业收入3.92亿元、净利润0.56亿元。经过连续三年增长,2010年,营业收入、净利润分别为7.09亿元、0.84亿元。

不过,随着市场环境变化,2011年开始,经营业绩大幅下滑。2011年至2015年,营业收入连续五年下降,到2015年下降至5.01亿元。净利润方面,2011年为0.27亿元,同比下降66.13%。2012年、2013年分别为亏损0.54亿元、0.04亿元,2013年的亏损面大幅收窄。2014年、2015年,依靠非经常性损益扭亏为盈,净利润分别为0.24亿元、0.11亿元,2015年同比下降53.24%。

2016年、2017年,公司实现的净利润分别为0.12亿元、1.59亿元,2018年又亏损28.01亿元,2019年净利润为0.22亿元。

对比上市以来的14年,宁波东力的经营业绩整体上缺乏亮点。2020年预计的净利润无疑是其有史以来最为好看的数据。

不过,非常遗憾的是,高达14.59亿元的预计净利润数据,主要来自于非经常性损益。公告称,非经常性损益中,产生的净利润13.59亿元,是司法机关追回的股票及现金。公司将这些股票注销,股票并购时价格为8.57元/股,以此折算价值,2020年全年,预计因为注销的股票价格约为13.59亿元。

业绩大幅预增,带动股价快速上扬。

1月29日、2月1日,宁波东力股价连续涨停,2月1日收报8.97元/股,较去年初的3.79元/股翻了一倍多。

显然,通过财技实现了净利润暴增,但并未产生现金流,因而基本上属于“有很多水分”的净利润。

公司及大股东均缺钱

尽管宁波东力预计净利润暴增66倍达到14.59亿元,但这不产生现金流的净利润对公司的积极性影响有限。公司盈利能力有待提升、财务状况急需改善。

上市后,宁波东力经营业绩不佳,且波动频繁,尤其是2014年、2015年,基本上处于微利与亏损的之间。

2016年,宁波东力试图借助外延式并购提升盈利能力、扮靓财务报表。当年6月16日,公司筹划收购深圳市年富供应链有限公司(简称年富供应链)100%股权。年富供应链曾被称为深圳市百强企业,成立于2000年,法定代表人同为李文国。标的估值为21.60亿元,较其账面净资产大幅增值,增值率达7倍。

这是一次关联并购,通过发行股份及支付现金方式实施,公司因此同时向母刚、宋济隆发行4200.7万股股票募集配套资金3.6亿元,用来向交易对方支付剩余3.46亿元现金对价。收购后,形成17.17亿元商誉。

这一交易于2017年8月18日完成过户。2017年,受年富供应链“助力”,其当时披露的经营业绩数据净利润为1.59亿元,同比增长1277.33%。

然而,2018年6月,宁波东力突然以“受害者”的身份向宁波市公安局报案,年富供应链法人李文国等高管因涉嫌巨额合同诈骗被采取强制措施。

紧接着,宁波东力银行账户被冻结、银行贷款诉讼等风波不断。2018年、2019年两年,会计师都对宁波东力的年度报告出具了非标意见。

经过证监会立案调查,年富供应链在时任实际控制人及董事长李文国、总裁杨站武、财务总监刘斌的共同指示下通过世博、远毅等实际受李文国控制的隐性关联方和香港子公司虚增境外代采业务收入、出口代理服务收入并配合造假。2014年7月至2018年3月,年富供应链共计虚增收入34.82亿元,虚增营业利润4.36亿元。年富供应链和宁波东力在对应会计期间的财务数据及报表披露严重失实、违规。

证监会对李文国、杨战武、刘斌三位主要违法人员采取终身市场禁入措施,对造假知情的年富供应链高管徐莘栋、秦理采取10年市场禁入措施。

同时,证监会对宁波东力及上市公司主要高管、负责对财务监督的董事及独董也进行了警告和相应处罚。

这次并购交易已经过去5年,风险暴露已过三年,但对宁波东力的影响还在。截至2020年9月底,宁波东力货币资金为1.28亿元,而短期借款为2.94亿元,偿债压力明显。

宁波东力的实控人宋济隆、许丽萍也缺钱。今年1月29日晚,宁波东力发布控股股东东力集团部分股份解押再质押公告。截至当日,东力集团股权质押率为98.92%,宋济隆、许丽萍夫妇及东力集团整体的股权质押率为87.18%。

截至2020年9月30日,东力集团资产负债率为80.89%,较上年底再度上升。

2019年,东力集团实现营业收入12.28亿元,净利润为亏损0.43亿元。2020年前三季度,其实现营业收入9.76亿元,净利润为3.44亿元,净利润大幅增长,是否也存在较多水分不得而知。

未来半年内,东力集团需偿付的债务金额为7.17亿元,一年内需偿付的债务金额为9.47亿元,这对东力集团而言压力不小。

东力集团自身财务压力大,不仅对宁波东力支持有限,是否会占用宁波东力资金尚存不确定性。

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