5月12日盘后，深交所中小板公司管理部对森源电气下发2019年年报问询函，包括14大问题。
根据年报，报告期内，森源电气实现营收16.27亿元，同比下降43.39%；归属于上市公司股东净利润为932.76万元，同比下降97%。分季度来看，森源电气去年1-4季度净利润分别为5805.89万元、-764.36万元、1351.5万元和5460.28万元，问询函要求公司说明说明2019年公司业绩大幅下滑的原因及合理性，主营业务是否具有季节性。
在2019年，森源电气实现净利润为932.76万元同比下降97%的同时，公司经营活动产生的现金流量净额却高达13.48亿元，同比大幅增长273.46%。对此，深交所要求公司说明现金流量净额与净利润变动方向不一致的原因及合理性。
森源电气募投项目“智能光伏发电系统专用输变电设备产业化项目”以及环保智能型气体绝缘开关设备产业化项目” 报告期达到预定可使用状态，但均未实现预计效益。问询函要求公司结合募投项目的具体情况，详细分析项目未能达到预计收益的具体原因，以及相关资产是否存在减值迹象。
2019年9月，森源电气以5.52亿元现金高溢价收购了森源环境100%股权，后者在2019年-2021年承诺实现的扣非净利润分别不低于5324.29万元、7968.35万元、1.143亿元。2019年，森源环境实现扣非净利润5373.26万元，完成率为100.92%。
就此，问询函要求公司说明森源环境的业务和结算模式，说明是否存在为实现业绩承诺提前确认收入、延期确认成本费用、关联方利息输送等不当盈余管理的情形。
报告期内，森源电气公司输变电产品毛利率下降9.67%，深交所要求公司结合输变电产品的价格变化、成本结构、同行业可比公司情况及行业平均毛利率水平，补充披露公司输变电产品毛利率大幅下降的原因以及合理性。
报告期内，森源电气货币资金余额为7.99亿元，短期借款余额为23亿元，较期初减少18.33%。公司利息费用1.34亿元，同比增长22.36%。深交所要求公司说明短期借款减少而利息费用同比增长的原因及合理性。
除短期借款外，报告期末，森源电气应付票据余额667.95万元，应付账款余额为28.12亿元，利息费用占税前利润的比例为88.27%。问询函要求结合公司经营现状、在手货币资金情况、债务情况、经营活动现金流量净额等，说明公司目前是否存在流动性风险。
2019年，森源电气在职员工合计1.25万人，较2018年的2904人大幅增长了331.27%。问询函要求公司结合经营模式、业务开展情况补充说明公司员工人数大幅增长的原因及合理性等。
问询函要求，森源电气在5月20日前将有关说明材料保送深交所中小板公司管理部。
5月12日，森源电气报收5.72元/股，下跌1.42%。今年以来该股股价下跌18.17%。
以2019年数据来看，森源电气以电气机械及器材制造业为主营，此部分业务2019年实现营收12.09亿元，占公司收入比例的74.29%，环卫产业服务实现营收2.71亿元，占营收比重的16.69%。
2020年第一季度，森源电气继续亏损。今年一季度，公司实现营收2.79亿元，较上年同期下滑36.18%；归属于上市公司股东净利润为4177.48万元，较上年同期下滑93.41%。
此外，截止一季度末，森源电气前三大股东股权均处于99.999%质押状态。
（图片来源：森源电气2020年第一季度报表）
