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3只能源股表现优于埃克森美孚

日期:2020-11-12    来源:八卦能源君  作者:能源君

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2020
11/12
12:15
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关键词: 埃克森美孚 原油价格 雪佛龙 切尼尔能源

油价周一早盘大涨,市场对Covid-19疫苗可能乐观情绪高涨。WTI原油价格上涨10.8%报收于每桶41.16美元,此前约一周前,受辉瑞消息影响,原油价格跌至35.80美元。另外,BioNTech的Covid-19候选疫苗BNT162b2在早期疗效测试中预防感染的有效率超过90%。石油和天然气板块总体表现出强劲势头,能源精选板块SPDR ETF(XLE)在上市前大涨11.8%,成为该板块美股今年以来最好的单日表现。

大石油公司也没有失望,两大巨头埃克森美孚公司(纽约证券交易所:XOM),雪佛龙公司(纽约证券交易所:CVX)在上市前交易中各上涨11%。有充分的理由感到乐观,因为如果疫苗通过安全测试,两家公司计划最早在11月的第三周提出紧急使用授权(EUA)申请。

然而,这些收益能否持续,还有待观察。辉瑞公司对44000名受试者进行了研究,但疫苗尚未通过关键的安全里程碑。此外,能源部门长期以来的供需失衡不会有任何进展。目前的迹象表明,除非OPEC+同意改变先前的决定,否则很快就会出现另一个供过于求的局面。该组织计划在1月1日放松减产,此举将有效地为市场增加190万桶的产量。非OPEC市场的事件无助于这一点。自从8月底墨西哥湾风暴以来,美国已经连续削减了50万桶的石油产量。随着利比亚加大产量,局势可能变得更加扑朔迷离,目前的日产量已经恢复到约100万桶。

在共和党商人吉姆·赖特击败民主党挑战者律师克里斯塔·卡斯塔涅达(Chrysta Casta?eda)保住对德州铁路委员会的控制权后,埃克森、雪佛龙和其他德州石油生产商的股票一直在飙升。卡斯塔涅达曾试图将气候变化列入能源监管机构的议事日程,但未能打破共和党对真相与和解委员会长达26年的束缚,尽管得到了前纽约市长迈克尔?布隆伯格(Michael Bloomberg)的支持,布隆伯格为竞选投入了260万美元。赖特主要接受康菲石油等能源公司政治行动委员会的捐款(纽约证券交易所:警察),能量转移(纽约证券交易所:ET),先锋自然资源(纽约证券交易所:PXD),奥文蒂夫(纽约证券交易所:OVV)。但从长远来看,这也可能无关紧要。

埃克森美孚一直在不顾一切地动用所有杠杆,以求在股息不变的情况下渡过石油危机,但可能已无选择余地。公司宣布将裁员15%,以保护其丰厚的股息(10.6%的收益率),并再次削减资本支出。在第三季度财报电话会议上,埃克森美孚透露,收入已跌至29%的Y/Y以下,达到46.2B以下,而Q3 GAAP亏损总额为680万美元,而去年同期可比利润3.17B,炼油业务尤其受到打击。此外,该公司表示,在本年度将2020年的资本支出从330亿美元削减至230亿美元后,预计2021年的资本支出将低至160亿美元。

埃克森美孚采取了一些与自己引以为傲的传统有点不符的事情:乞求援助。这家石油巨头敦促澳大利亚政府在英国石油公司(BP Plc)几天后开始向炼油厂发放援助。(纽约证券交易所:英国石油公司)该公司宣布决定关闭其澳大利亚最大的炼油厂。埃克森美孚表示,鉴于局势已经变得多么严峻,拟议的六个月与政府谈判的时间框架太长了。

埃克森美孚也在考虑其他类似于埃克森美孚的事情:一笔重大资产减记。该公司目前正在重新评估其在北美的天然气持有量,可能会损害250亿至300亿美元的惊人规模。华尔街对埃克森美孚的态度一直很强硬,因为该公司早些时候拒绝降低资本支出,并且不愿调整其资产的账面价值以反映当前的现实。如此大规模的资产减记可能会让一家已经深陷失宠的公司感到不安,埃克森美孚的股票今年迄今已下跌51%。而目前,有三只能源股可能比埃克森美孚(Exxon)更好。

1.切尼尔能源公司(Cheniere Energy)

市值:126亿美元

年初至今回报率:-12.9%

切尼尔能源(纽约证交所:LNG)是一家纯天然气液化设施的LNG运营商。美国LNG出口是能源市场中为数不多的保持良好状态的行业之一。受天气相关需求的影响,LNG出口自8月份以来一直在飙升。在切尼尔能源与佛燃能源签署了从2021年到2025年出口LNG的协议后,切尼尔和其他天然气企业也获得了增长。这一协议清楚地表明,中国企业预计,经过特朗普执政时期的动荡时期,两国商业关系将在拜登的领导下实现正常化。在特朗普政府对货物征收严厉的针锋相对的关税后,中国企业一直回避与美国出口商签订长期合同。

尽管在民主党未能完全赢得参议院选举后,拜登5万亿美元绿色新政的命运悬而未决,但在美国和全世界,天然气在发电领域已迅速取代煤炭。天然气正被视为向可再生能源转变的重要桥梁,这一强劲的长期趋势对切尼尔这样的LNG运营商是有利的。

2.再生能源集团(Renewable Energy Group)

市值:21亿美元

年初至今回报率:117.3%

爱荷华州可再生能源集团(纳斯达克:REGI)是一家生物柴油生产公司,经营13家生物精炼厂和一个原料加工厂。该公司利用生物量原料,如动物脂肪、蒸馏玉米油,甚至使用过的食用油生产生物柴油和可再生柴油。瑞吉的股票一直在享受一个火热的运行,在过去的12个月里上升了117.3%和243.2%,这在很大程度上要归功于拜登的胜利

在对运输燃料的需求因冠状病毒大流行而大幅减少之际,柴油的需求通常比汽油和喷气燃料的需求维持得更好。可再生能源集团也从加利福尼亚州新恢复的低碳燃料标准(LCFS)信用额度中获益匪浅,即使这种燃料是在爱荷华州生产的,但它在金州销售生物质柴油时也受益匪浅。

在最新的财报电话会议上,REGI报告说,该季度生产了132万加仑的生物柴油和可再生柴油,增长了4%。该公司还公布了第二季度出人意料的利润以及5.46亿美元的好于预期的收入。毛利润占收入的百分比上升到了5%,而一年前为-5%。瑞吉还通过增加对大豆油的使用量126%,避开了动荡的原料市场,这大大提高了利润。总的来说,瑞吉是其历史上规模最大、效率最高的运营足迹,因此它似乎处于有利地位,可以越来越多地投资于盈利增长,并降低对无定形税收抵免的依赖。

3.加拿达能源公司(Canacol Energy)

市值:4.984亿美元

年初至今回报率:-24.7%

在这种环境下,很少有能源公司在增长利润,更不用说盈利了(OTCQX:CNNEF)都能做到。Canacol是一家加拿大公司,主要在哥伦比亚和厄瓜多尔从事南美洲的石油和天然气生产。在最近的财报电话会议上,佳能公司报告其收入为54.41亿美元(14.1%日元/年)和0.10美元的GAAP每股收益,由于LNG销售增长了46%日元/年。不知何故,该公司继续在华尔街的雷达下飞行,股价仍然很低,而且被低估了。

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