电力财管专家 积极稳健成长

兴业证券蒋婷婷预计，远光软件( 23.47,-0.08,-0.34%)2007年-2009年主营业务收入将继续保持30%以上的增速。2007-2009年EPS为0.46元、0.62元和0.82元。采用相对估值法，以08年EPS和35倍-40倍PE进行估值，公司合理价格为21.7元-24.8元。绝对估值方面，给予公司3%的永续增长率，平均资本成本为8.9%，则公司合理估值在20.76-25.38元之间。考虑到公司良好的持续成长性，给予“推荐”评级。

　　计世资讯(CCW Research)研究显示，2005年电力行业的IT采购规模达到71亿元人民币，比2004年同期增长22.4%，2006年中国电力行业的IT投资规模为87.5亿元人民币，比2005年增长23.20%，并将继续保持较高的增长速度。无论发电企业还是电网企业在信息化建设方面都加大了投入力度。

　　随着公司软件的更新与升级，远光软件服务收入的随之提升。同时集团管理扁平化引发电力电网集团管理数据大集中以及低端用户管理软件的普及化。公司具备稳固的客户关系基础和产品在电力行业中的适应性强两大优势。兴业证券认为，公司发展前景光明，未来5年复合增长率可达到30%。