涨停股点评：凯迪电力

事件描述
　　凯迪电力发布业绩预告，预计06年业绩增幅为150-200%，预计净利润约为2.8亿元，每股收益约为人民币1元。业绩的大幅度增长刺激股价涨停，早盘收盘时仍有1000多万股的买单封住涨停板。
　　公司概况
　　凯迪电力致力于环保产业、新能源及电力工程新技术、新产品的开发和应用。主要经营燃煤电厂烟气脱硫工程、洁净煤燃烧技术及工程、污水综合治理工程、垃圾资源化处理工程、火力发电厂建设工程等。
　　股权转让，非经常性损益增加
　　06年前三季度，公司实现每股收益0.28元，主营收入同比减少30%，净利润同比增加6%，而全年预计每股收益可以达到1元，很显然，四季度业绩的暴增不是来自于经营利润的增长。公司公告称，全年业绩增长主要原因是公司转让凯迪环保70%的股权事项获批，将获得28336万元的股权转让款。
　　估值及投资建议
　　如果以每股收益1元计算，06年动态市盈率不足7倍，在行业中最低，估值优势无可比拟。但是此次股权转让损益属非经常性损益，为一次性投资收益，只是短期内对业绩产生重大影响，公司业绩并非从此持续增长，预计07、08年每股收益分别为0.40元、0.42元，对应动态市盈率为18倍左右，估值优势不明显，股价不具有吸引力。今天的涨停来自于市场对业绩增长动因的误解，提醒投资者注意风险。