国电电力：06年三季报点评

     1、三季度单季火电利用率略有回升、水电同比略有下降

　　2、前三季度实现汇兑收益（权益部分）约2100万，而去年同期高达1.5亿，因此06年经营性业绩增长约15％ 
 

　　3、北仑电厂和外高桥二厂业绩完成情况尚好

　　4、毛利率23％，同比去年几乎持平，电价上调对冲煤价上涨影响，管理费用同比下降殊为难得

　　5、全年EPS的预测为0.415，当前06年PE是12.4倍，估值偏低，鉴于公司在建项目众多，且08年是公司的又一业绩增长高峰，维持“谨慎推荐”