电力行业基本上全线溃败 电力整合有望加速

    高质量的资产注入等外延式扩张，是除了利用小时回升、电价有望上调之外的业绩促发因素,使公司能够一定程度上减轻煤价上涨的不利因素，从而带来相应投资机会。　　　　

    目前电力行业基本上已经全线溃败，使得一些独立运营的发电厂或将面临被收购的命运。我们认为，高质量的资产注入等外延式扩张，是除了利用小时回升、电价有望上调之外的业绩促发因素,使公司能够一定程度上减轻煤价上涨的不利因素，从而带来相应投资机会。
　　
　　目前电力行业基本上已经全线溃败，使得一些独立运营的发电厂或将面临被收购的命运。我们认为，电力企业无力支撑之际，将更容易收购电力企业，使行业整合进程得以加速。
　　
　　产煤大省的山西一些电厂因为无力支撑电煤价格高压，正被迫出售。韩国电力已于近日表示，其参与合资的格盟能源拟以人民币11亿元收购山西的14家电厂。据悉，格盟国际能源去年已经以人民币52亿元收购了14家电厂。
　　
　　日前，继华能李小鹏调任山西省副省长之后，几大电力集团高层调动接踵而来。除大唐外，四大电力集团高管频频人事变动，我们认为，一方面是为了要加强煤电两大能源主力行业的关系，建立有效的能源统一调控模式，包括核电和石油在内，实现一盘棋的统筹；另一方面，也有可能是电力行业整合大戏即将开演的先兆。
　　
　　其中，我们最为看好的上市公司为国电电力的整合，因为国电集团装机容量、资产规模和利润总额分别是国电电力的4.84倍、4.36倍和2.15倍。而且集团资产质量优良，未来将对上市公司业绩有较好推动作用。