花旗证券：降华润电力目标价至26元

    花旗集团发表研究报告指出,将华润电力(0836)目标价由28元下调7%至26元,但基于其股价于过去3个月已累积下跌41%,撇除煤矿业务,其市盈率仅11.9倍,故建议投资者可趁低吸纳,现时花旗予华润电力的投资评级为｢买入｣｡

    花旗指出,受到雪灾影响及煤价上升,华润电力近期股价大挫,走势逊于同行;不过,随着其内蒙古煤矿项目将于四月开展,有关煤矿项目于2010年开始营运,可于2011年起提供集团对煤需求的35%,华电已致力控制煤价上升对成本影响,料仍可支持其投资前景｡

    现时花旗予华润电力26元目标价中,21元为其发电厂的价值,余下5元则反映其正在发展的煤矿项目潜在价值｡