国际油价的三种可能 飞涨? 维持紧张气氛? 回落?

中东地区在上周获得了媒体的广泛关注，而金融市场对它的关心似乎稍微少了些。 　　事实上，中东的战火爆发迫使欧洲的中央银行必须直面一个问题——油价持续超出预期的上涨。 　　油价确实在大幅上，在回落到72美元/桶之前，原油价格在以色列对黎巴嫩真主党控制的贝鲁特南部发动准确袭击之时，超过了75美元/桶。这比欧洲中央银行员工上月所做的预测高出两美元。 　　我们的政治分析员认为，最有可能的单一结果是以色列的袭击还要持续几个星期，因此将在外交妥协——也许北约组织晚些时候会对黎巴嫩施加一些缓冲力量——达成之前继续残蚀黎巴嫩真主党的军事实力。 　　然而，围绕这种表面局势还存在很多风险。一旦出现暴力扩张，就会导致石油供给中断的风险增大。其中最令人忧虑的是，伊朗卷入了这次冲突，在这种情况下我们预测油价最终将显著上涨——比如说，达到100 美元/桶以上。 　　鉴于市场对近期发展态势的有限反应，我们的分析可能相当接近于市场的当前预期。实际来看，今后将有三种可能： 　　第一，风险成真。在这种情况下，油价会飞涨——削弱人们的信心，从而削弱增长前景——但是却增大了价格压力。换句话说，这是经典的“供给冲击”