山东燃料油市场周报（5.26-30）

    由于国际原油始终处于高位，油价始终保持在120美元以上，从而推动山东进口燃料油价格上涨。目前韩国直馏高硫180CST价格上涨88元，即库提价格在5473元/吨；俄罗斯M100库提价格上涨94元，即库提价格在5616元/吨。在连续三周减亏之后，本周山东地炼加工进口直馏燃料油终于实现盈亏平衡。

     供应方面：本月山东地区进口燃料油到货数量较少，仅有16船共大约76万吨到货，其中中东油以3船大约28.3万吨居首位，其次是俄罗斯油6船16.9万吨，主要是因为俄罗斯M100价格太高，地炼开始选择比较便宜的中东油代替。而本周仅有2船共7.8万吨进口油到货，也导致山东沿海港口进口燃料油商业库存继续回落到65.23万吨左右，约占当前总库容能力的25.3％。

    需求方面：由于韩国进口燃料油和俄罗斯M100价格太高，加上库存原料比较充裕，地炼以消耗库存为主，新的船货采购比较消极。相反，由于近期部分调和进口燃料油开始低价出售，地炼询货兴趣比较大。

     渣油/油浆方面：受资源紧张和需求旺盛的利好支撑，目前中硫渣油库提成交价格在4498元/吨，比上周上涨178元；低硫渣油库提成交价格在5065元/吨，比上周上涨275元；油浆库提成交价格在4390元/吨，比上周上涨184元。由于利津石化大幅降低加工量，导致山东常减压整体开工率下跌至39.9%左右。

     后市展望：由于国际原油居高不下，进口燃料油成本也始终保持高位，对包括俄罗斯M100在内的炼厂传统进口燃料油原料需求打击严重，预计将持续低迷趋势，同时进口资源到货也将在短期内不会有太大改观，而价格则将在近期保持高位坚挺。而渣油油浆方面，由于近期柴油价格开始回稳，对低硫渣油的支撑作用开始减弱，因此后市上涨空间将受到限制。而油浆资源依然紧缺，后市依然存在上涨空间，但也将会受到低硫渣油的限制。