5月煤价将呈整体稳定小幅波动运行态势

      煤炭市场需求增幅将有所回落,供需略显宽松。今年以来煤炭产量继续保持较快增长态势,与此同时,铁路、水路运力明显增加,而且在国家取消煤炭出口退税率的政策影响下,国内煤炭出口明显减少,进口明显增加,且国内煤炭进口量首次超过出口量,因而煤炭供需将呈基本平衡、略显宽松的格局。政策性成本增加将支撑煤价高位运行。由于政策性因素的变化,促使煤炭行业运行成本增加,这将对煤炭价格维持高位形成较强支撑,预计5月份煤炭价格将呈整体稳定小幅波动的运行态势。而今春我国水力发电集中的南部和西部地区6月份以前干旱居多,这就意味着水力发电量减少,电煤发电量将增加,特别是即将到来的夏季用电高峰,这无疑将有利于电力供应对火电的依赖,因而也有利于煤炭供求和煤炭价格的稳定。       维持行业投资评级为“中性”。虽然煤炭市场的价格仍在高位运行,但由于政策性成本的因素,煤炭行业的利润水平必定会受到不同程度的影响,另外,目前国内煤炭行业07-08年度的平均市盈率水平已达到21.06倍和18.47倍,已高于香港市场和国