煤炭行业：上市公司前景看好

　　煤炭上市公司具有良好的发展前景。煤炭资源整合、资产注入给煤炭上市公司带来了机遇，国家逐步推行煤炭资源有偿使用制度促使煤炭类上市公司再次升值；在做大做强煤炭主业的同时，选择向下游非煤产业延伸，将使发展的空间有效扩大。在煤炭行业整合的过程中，煤炭上市公司将发挥越来越大的作用，其发展空间不断扩大，业绩将大幅提升，投资价值与日俱增。

　　未来一段时期内，我国煤炭行业处于大建设、大投入、大发展的关键期，建立有效顺畅宽阔的融资渠道对发展关键期的煤炭企业至关重要。目前，我国煤炭行业包括绝大多数骨干企业在内的众多企业已经通过不同渠道上市融资，并借助资本市场实现了跨越式发展。

　　截至2007年11月，国内18家主要煤炭类上市公司（B股、H股除外）首发平均发行数量为42亿股，募集资金总额827亿元。目前沪深股市主营煤炭（不包括焦炭）上市公司平均总股本17.86亿股，流通A股3.1亿股，总资产135.46亿元，企业价值（EV）206.51亿元，总市值935.39亿元。中国神华（爱股,行情,资讯）作为煤炭行业的龙头企业，在规模上遥遥领先其他同类。

　　在未来的几年里，我国煤炭行业的发展将以整合为主、新建为辅。对中小煤矿实施整合改造，实现资源、资产、技术、人力等生产要素的整合和重组。在大型煤炭基地内，一个矿区原则上由一个主体开发，推进企业整合。鼓励大型煤炭企业整合重组和上下游产业融合，提高产业集中度。按国家规划，2010年我国煤炭产量控制在26亿吨，新增煤炭产量以大型煤矿为主，中型煤矿为辅。重点建设10个千万吨级现代化露天煤矿，10个千万吨级安全高效现代化矿井。

　　我国煤炭行业产业结构的调整，行业准入门槛的提升，抗风险能力的提高，有利于提升位于大型煤炭基地内的上市公司自身以及集团的实力和竞争优势，尤其给煤炭上市公司带来通过兼并收购式外延扩张，迅速扩大产能，实现超常规快速发展的大好机遇。

　　在当前国家实施煤炭资源有偿使用试点的大背景下，无须补缴采矿权价款的权益类煤炭资源面临价值重估；采矿权重估增值幅度在2—10倍不等。此外，据国土资源部出台了《关于暂停受理煤炭探矿权申请的通知》，2007年2月2日至2008年12月31日，在全国范围内暂停受理新的煤炭探矿权申请。这对已取得探矿权和采矿权的上市公司来说，无疑进一步提升了其投资价值。此外，煤炭资源日趋稀缺进一步凸现煤炭类上市公司的价值。

　　在做大做强煤炭主业的同时，选择向下游非煤产业延伸，是那些煤炭资源相对比较贫乏的煤炭上市公司的最佳选择。国家现在积极推进煤炭液化示范工程和煤制烯烃项目，实现煤液化、煤化工产业化；支持煤炭企业联合建设大型坑口电厂发展坑口煤矸石发电、热电联共、矿井疏干水综合利用的循环经济模式，实现煤炭就地转化等工作，这为相关公司的非煤业务发展指明了方向。

　　在未来较长的时间里，煤炭在我国能源中的基础地位不可动摇，国家产业政策有利于煤炭行业的健康发展；宏观经济的高速发展，为煤炭需求持续增长提供了可能；技术创新为煤炭行业发展提供动力，我国煤炭行业正面临千载难逢的大好发展机遇。大机遇、大建设、大发展，需要大投入，通过上市，能够建立有效顺畅宽阔的融资渠道，有利于煤炭企业的可持续发展。在煤炭资源整合、产业结构整合的过程中，煤炭上市公司将发挥越来越大的作用，其发展空间不断扩大，业绩将大幅提升，投资价值与日俱增。