煤炭行业景气继续看好

　近日来，煤炭板块不理会大盘下跌态势，走出独立上涨行情。从wind统计数据看，上证综指近5日来共计下跌8.94％，而煤炭与消费用燃料板块昨日上涨2.31％，近5日来共计上涨3.34％。其中， 潞安环能（601699）以4.83%的涨幅居首，龙头股 中国神华（601088，1088.HK）、中煤能源（601898，1898.HK）分别上涨3.92%和4.8%，以焦煤为主业的 平煤天安（601666）和 西山煤电（000983）分别上涨4.09%和3.47%。

　　行业研究员透露，煤炭板块的走强源于市场对煤炭行业景气度的认可。从国内市场看，国家整顿矿产资源领域开发秩序缓解了此前市场对小煤矿复产的担忧；随着国际原油价格不断上涨，国际煤炭价格也屡创新高，显示了煤炭行业的持续景气。

　　整顿秩序扫除产能忧虑

　　此前秦皇岛库存煤上升、部分煤种价格下跌使投资者对煤炭板块一度趋向于回避。在雪灾中后期，政府要求符合安全条件的乡镇煤矿恢复生产。对此，市场一度担心政府对小煤矿态度的转变将会导致违法开采上升，从而对煤炭价格形成较大压力。

　　国家发改委、国土资源部、国家安监总局等主管部门日前下发通知，从3月到5月，在全国范围内开展以查处无证勘查开采、超层越界开采等违法违规行为为重点的整顿和规范矿产资源开发秩序的行动。东方证券分析师王帅表示，这一行动表明国家对整顿煤炭开采秩序的态度没有变化，扫除了市场对小煤矿复产的忧虑。他同时指出，由于3月至5月为国内煤炭市场消费淡季，整治行动将有望对冲部分淡季因素，煤炭价格淡季表现将有望好于往年。

　　事实也显示，目前直接影响煤炭上市公司业绩的坑口价格并无下降痕迹，而炼焦煤市场还传出了提价的声音。

　　国际煤价屡创新高

　　受需求旺盛、供应持续偏紧以及国际原油价格持续上涨的影响，国际煤炭价格近期屡次创出历史新高。截至昨日，澳大利亚动力煤现货价格收于129.45美元/吨。

　　近日，2008年国际煤炭长期协议谈判开始，由于今年以来国际煤价屡创新高，特别是澳大利亚煤炭现货价格更是一度创下131.55美元/吨的历史高价。业内人士认为，现货价格的继续上涨非常有利于目前正在进行的国际动力煤合同价格谈判，预计澳大利亚方面要求的135美元/吨的报价将会被日本接受，而考虑到去年中国煤炭出口价格高于澳大利亚的事实，王帅表示，中国煤炭出口价格将不会低于135美元/吨，价格涨幅将达到134%。

　　王帅认为，虽然中国煤炭出口量非常少，国际价格大涨对上市公司的直接利好仅限于中国神华、中煤能源等少数有出口配额的公司，但价格的持续上涨昭示了行业景气的持续，并得到了投资者的普遍认可。也有分析师表示，国际煤炭价格的上涨给国内煤价提升创造了空间，目前国内外动力煤差价进一步扩大到300元/吨以上，2008年国内煤炭价格仍有上涨动力。