价值低估煤炭股领衔反攻

    自去年10月调整以来，煤炭板块跌幅高达四成，与此同时，煤炭价格仍保持高位运行，煤价与股价的背道而驰引发了市场的关注，昨日沪深两市煤炭股领衔反弹。

　　煤价持续上涨

　　与上证指数昨日上午一度跌破4100点形成明显反差的是，市场煤炭股的代表中国神华（601088）昨日盘中一路上涨，收盘收复50元大关。 与此同时，沪深两市煤炭股亦整体走强。除神火股份（000933）略跌0.84%之外，该板块收盘时全面上涨，大智慧煤炭石油指数涨幅达到2.26%。

　　对此，分析机构给出了一致的解答：煤价的一路上涨与股价持续下跌交叉形成的投资机会。上海新兰德认为，目前重点合同煤炭价格仍然未能与市场价格完全接轨，随着近期国内煤炭现货价格的大幅度上涨，这种差距还在不断拉大，这使全年煤炭合同价格上涨具备充足动力。

　　资料显示，去年以来煤炭类个股的股价快速回落。其中，中国神华的股价目前已经较历史高点下跌了47%。而在国际市场上，煤价屡创新高，澳大利亚动力煤现货价格为自2007年9月的68.95美元/吨，一路上涨至2008年2月21日的130.95美元/吨。眼下，澳大利亚与日本的2008年合同煤炭出口谈判已展开，中日两国的煤炭合同谈判也将全面启动。

　　券商一致唱多

　　事实上，面对国际煤价的强势，境内券商与外资投行早在2月份就已经纷纷对煤炭股的前景表示乐观。瑞银证券之前将内地现货煤价增长由原来的10%提升至20%，对煤炭股均给予“买入”评级。

　　德意志银行也将今明两年热煤价格的预测值大幅调高41%及48%。由于调高出口煤价预测，其将中国神华、中煤能源（601898）和兖州煤业（600188）的今年每股盈利预测分别调高7.8%、4.7%和9.8%。

　　鉴于煤炭股持续调整的走势，东方证券分析师王帅更是认为，重点煤炭公司平煤天安、中国神华等股价已被严重低估。基于2008年业绩高增长的预期，给予煤炭行业“看好”的投资评级。其中，受益于2008年国际煤炭合同价格大幅上涨、资产注入预期明确的中国神华以及价值重估空间大的炼焦煤龙头公司平煤天安（601666）、西山煤电（000983），最受王帅推崇。