林毅夫与梁红激辩：万亿美元外汇储备从何而来

　10000亿美元，如此天文量级的外汇储备规模，中国将在今年达到，伴随而来的是复杂的经贸政治难题。汹涌外储从何而来，又如何应对？北京大学中国经济研究中心主任林毅夫和高盛中国首席经济学家梁红，这两位顶级经济学家日前在同一场合给出了不同答案。如此针锋相对的观点冲突，在公开论坛上并不多见。

　　顺差从何而来：产能过剩还是汇率太低？

　　中国的外汇储备在去年8189亿美元的基础上继续高歌猛进。统计数据显示，中国今年3月底以8751亿美元的规模，超越日本成为世界第一；而到了6月份，外汇储备已达到9410亿美元。达到10000亿美元的外汇储备，对中国而言将只是一个时间问题。

　　上周六，在北京大学中国经济研究中心举办的“中国经济观察”上，林毅夫认为，“1994年以来我国的资本项目和经常项目一直保持双顺差，预计今年外汇储备将超过10000亿美元。”

　　储备增加的背后是巨额的贸易顺差，这让中国在国际上遭到巨大压力。在林毅夫看来，“国内的不平衡会导致国际的不平衡，上半年出口顺差是国内产能过剩的集中反映”。他的观点是，“正常的生产能力使用率应该在70%到80%，而中国目前要低于这个水平，由于消费增长缓慢，新增的产能被转移到了进出口领域。”

　　但在梁红的发言中，人民币汇率问题则被列为顺差扩大的第一原因，“年初以来，巨额的贸易顺差提醒我们，汇率低估的程度比想象的要大。更为严重的是，由于汇率过低，新增加的产能很多被转移到进口替代品和出口产业上。”

　　压力如何化解：降低退税还是提高汇率？

　　由于在外储来源上有着重大分歧，在如何降低顺差上，两位经济学家给出的“药方”也截然不同。

　　林毅夫给出的“药方”包括：一是实行“两税合一”，取消外资企业的税收优惠，统一内外资企业所得税税率和税收政策；二是降低甚至取消出口退税。

　　对于林毅夫的“药方”，梁红很不赞同，“如果人民币升值，既能压缩出口，又能扩大进口，而降低出口退税，则只能减少出口却不能增加进口，其效果等于升值的同时却提高了进口关税。”

　　梁红相信，只有提高汇率促进进口、扩大和满足内需，才是从根本上“治疗”贸易失衡的最优方式。

　　对于梁红的质疑，林毅夫立即作出回应：“汇率上升在短期内会造成出口减少、进口增加，从而缩小贸易顺差。但由于产能过剩，汇率提高会促使国内企业降低价格，继而又回到汇率调整前的状况，日本和亚洲“四小龙”就是最好的例证。而在这个调整过程中，中国要付出太多成本，因此是得不偿失的。”