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IEA:供应短缺隐现 油价大涨已不可逆转

国际能源网能源资讯频道  来源:腾讯证券  日期:2017-03-14

北京时间3月14日凌晨消息,国际能源署(IEA)在其最新报告当中指出,由于油价近些年来的崩盘,行业上游投资支出已经连续三年被大幅削减,这很可能会使得未来几年的供应都处于短缺当中。由此看来,油价的大涨已经成为一种不可逆转的趋势。

Oilprice.com报道称,油价2014年崩溃的时候,原油生产企业迅速对支出进行了大刀阔斧的削减。国际能源署估计,2015年,全球原油和天然气投资骤降了四分之一,而2016年,又再度下滑26%。与此同时,一系列新项目,尤其是那些重大项目,纷纷被封存起来。

这些项目许多都需要若干年的开发,2014年至2016年间的大减速将直接导致从现在到这个十年结束,都很难有新的供应来到市场上。

当然,必须承认的是,供应现在已经在回升了。去年夏季至今,美国日产量已经增加了50万桶,而且页岩油企业近期还表现得越来越活跃。国际能源署表示,页岩油行业的成本2015年削减了大约30%,2016年削减了22%,使得页岩油田变得比油价崩盘前利润率更高了。反弹很大程度上也根源于此。

不过,需要看到的是,哪怕勘探和生产行为今年已经大幅复苏,但是与2014年之前相比,投资规模还是要小了不少。

国际能源署估计,哪怕页岩油行业对低价格的适应力大大强化,进入复兴阶段,也依然不足以缓解从现在到2020年的供应紧张问题。归根结底,正在开发中的新项目太少了。

与此同时,需求却将持续增长,最终压倒供应。国际能源署估计,全球需求到2020年将增值每天1亿400万桶,而欧佩克日产量将从去年的3220万桶增加到3580万桶。

市场可能会需要欧佩克进一步提高供应,而这意味着后者就必须尽可能动用自己的闲置产能,使得后者缩减到不及每天200万桶。过去几十年间,闲置产能一直是原油市场一个重要的缓冲器。正是因为大家都明白沙特阿拉伯有能力迅速填补任何供应缺口,市场的波动才因此被大大缓解,在那些地缘政治危机爆发的时候,油价也没有出现特别高的风险溢价。

国际能源署警告说,除非勘探公司能够迅速为一批新的上游计划亮起绿灯,不然的话,欧佩克的闲置产能将所剩无几,而油价自然会急剧上涨。

国际能源署最令人瞠目的预言这一是,原油需求将不间断地持续升高。他们指出,2015年当中,由于油价低迷,全球原油需求增幅达到了令人吃惊的每天200万桶,2016年又增加了160万桶。放眼未来,需求还将逐年稳步增加,到2022年每天增多120万桶。印度将取代中国,成为需求增长最主要的驱动力。

不少分析师都相信,电动汽车的日益普及将大大遏制原油需求,但是国际能源署对此却不以为然,认为电动汽车可能发挥的作用将非常有限,因为其增长速度将很迟缓,而且归根结底并不经济。此外,陆路货运、海运和空运等领域的原油需求增长,更是电动汽车所难以影响的。报告写道:“出于前述各种原因,尽管现在许多人都在谈论所谓原油需求峰值,但真正的峰值还要未来许多年后才会到来。”

总之,需求还将增加,而新的供应却陷于短缺。那么,保本价格线已经降低到每桶50美元的美国页岩油是否能够有更大的作为?国际能源署相信,若是油价保持60美元水平,到2022年,美国页岩油的日产量将较当下增加140万桶,而若是油价达到80美元,则增幅可能进一步增大到300万桶。不过,他们当前的主要预测是,所有非欧佩克国家加在一起,未来五年的日产量增幅也不过330万桶。

麻烦在于,同期之内,日需求却将增加720万桶。由此,欧佩克的供应也将陷入紧张。根据这些数据,国际能源署发出警告:“我们正在强调一个非常重要的消息:想要避开油价(在2020年代早期)急剧窜升的风险,就必须立即向原油产能投入更多资金。”

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